1/
Olá a todos!
Como muitos de vocês sabem, admiro muito o @andrecronje e o seu trabalho.
Agora, ele e os seus amigos estão de volta, prontos para revolucionar o ecossistema com o @flyingtulip_
Vou explicar tudo sobre isso e tentar manter simples.
Vai ser um longo fio, vamos começar!
2/
Antes de mergulharmos profundamente no protocolo, vamos falar sobre a estratégia de lançamento e captação de tokens.
Normalmente, quando os protocolos lançam seus tokens, eles optam por rodadas de venda privada/pública, definem um preço inicial e vendem seus tokens, ou fazem algo como um LGE.
3/
De qualquer forma, o risco de preço é assumido pelo investidor.
Os protocolos também mantêm muitos tokens para si mesmos, para incentivar o uso, usá-los para marketing e tentar recuperar o valor em 1-2 anos com a aquisição de usuários.
Geralmente, os preços dos tokens caem com esses incentivos.
4/
FlyingTulip tem uma abordagem completamente diferente. Não há simplesmente risco de queda.
O que você está investindo é o seu custo de oportunidade. Você pode recuperar o seu investimento inicial ao mesmo preço que investiu.
5/
Vamos supor que você investiu $10k para 100k tokens FT, e você acha que o protocolo não está indo bem o suficiente, você pode basicamente devolver 100k tokens FT pelo seu investimento inicial de $10k.
Então, como o seu investimento beneficia a FlyingTulip?
Fácil.
6/
Eles usam esse dinheiro para ser utilizado em estratégias de rendimento de baixo risco, como colocar seu dinheiro em @aave.
Recomprar tokens FT do mercado e distribuí-los 40/20/20/20 para Fundação/Equipe/ecossistema/Incentivos.
7/
Para olhar para cada um deles separadamente,
Fundação: cresce o tesouro e o protocolo
Equipe: cobre custos operacionais/de vida
Ecossistema: usado para parcerias e integrações
Incentivos: recompensas e aquisição de usuários
8/
Essencialmente, o seu rendimento é dividido 80% para crescimento, 20% para a equipa, semelhante ao Yearn, que cobrava uma taxa de desempenho de 20%.
Portanto, se você investir $10k e o protocolo ganhar 8% anualmente, você está efetivamente contribuindo com $800/ano para o FlyingTulip:
$640 vai para o crescimento
$160 vai para comida
9/
É uma abordagem incrivelmente segura, uma grande inovação no espaço, pois mantém a maior dor de cabeça da mente do desenvolvedor.
As queixas do investidor.
Simplesmente não há desculpa para o investidor agora, pois se ele/ela perder dinheiro, é 100% culpa dele(a).
10/
Ele poderia simplesmente devolver o FT ao protocolo e recuperar o investimento inicial que tinha.
E isso só poderia ser feito com um grande aumento, razão pela qual apenas os desenvolvedores do nível Andre poderiam realizá-lo.
E ele fez.
11/
Então, agora que entendemos qual é a sua ascensão, vamos mergulhar mais fundo no protocolo em si.
O que ele faz?
Basicamente, tudo o que você já usou antes, mas melhor.
As diferenças parecem mínimas, mas quando tudo se junta, torna tudo melhor.
12/
Vou seguir a mesma ordem nos documentos. Então vamos começar com ftUSD.
ftUSD é a stablecoin da Flying Tulip.
Basicamente, é um wrapper de USDC no fundo.
Você dá 1 USDC ao protocolo, e ele te devolve 1 ftUSD. Simples assim, mas com uma diferença.
13/
Se você fizer staking de ftUSD, receberá rendimento extra de estratégias delta-neutras básicas.
FlyingTulip coloca seu USDC para trabalhar, recompra tokens FT e distribui para os stakers de ftUSD (sftUSD).
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O próximo é o Automated Market Maker (AMM).
É aqui que as grandes inovações entram em cena.
Normalmente, os AMMs são baseados em alguma fórmula constante, como x*y=k. Ou algumas fórmulas empíricas autistas como a do Curve.
Mas o AMM da FT não é assim.
15/
É adaptativo, altera a sua fórmula com base na volatilidade, toxicidade e ambiente de mercado para liquidez.
Se a volatilidade for baixa e os mercados estiverem calmos, as negociações parecem quase como trocas de stablecoins.
Quando a volatilidade aumenta, a fórmula alarga os seus limites para proteger os LPs.
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Em resumo, o FlyingTulip observa constantemente a volatilidade e ajusta o comportamento de forma dinâmica.
É tanto um AMM quanto um livro de ordens; se houver um preço melhor no livro de ordens, o sistema simplesmente direciona a negociação para lá.
17/
É também o coração de tudo o que vem a seguir.
As ações no AMM falam sobre as taxas de juros, LTVs do mercado monetário, financiamento e sinais de risco para Perps, avaliações e verificações de eventos para o Seguro.
Além disso, a receita gerada aqui é utilizada para recomprar FT de uma forma semelhante à explicada acima
18/
O LEND da FT utiliza uma abordagem semelhante à sua AMM. Está sempre atento aos mercados.
Em vez de depender de rácios de colateral codificados, monitora constantemente a profundidade da liquidez e a volatilidade do mercado dos tokens listados.
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Se um token é profundo e estável, o protocolo permite um maior poder de empréstimo.
Se a profundidade do token é baixa, o LTV diminui, pois é mais difícil vender esse token no evento de liquidação.
É um sistema vivo, não uma folha de cálculo estática.
20/
Espera, e se o meu LTV cair e eu for liquidado?
"Ooooh, o LTV caiu e eu fui liquidado, merda!"
Claro que não é assim.
Os FT tiram instantâneas no momento em que abres a posição, por isso o teu LTV não muda com o tempo.
Apenas afeta a atividade de empréstimo futura.
21/
Além disso, existem pools sem permissão.
Acredito que funciona de forma semelhante ao modelo do Tarot.
Se houver um par BTC/USDC no AMM, ele também se comporta como um pool de empréstimos.
Para ser honesto, terei que olhar quando o protocolo estiver ativo para ver como funciona, então vou deixar isso por agora.
22/
Mas, em resumo, o FT Lend tem a maior inovação ao estar constantemente atento ao AMM para atualizar os LTVs e oferecer o melhor preço aos mutuários.
Isso potencialmente capturará um volume significativo de roteadores/agregadores.
A receita aqui novamente vai para a recompra do FT e distribuir 40/20/20/20.
23/
FlyingTulip também tem Perps, e (surpresa, surpresa) está profundamente integrado tanto com o AMM quanto com o Lend.
Em vez de depender de oráculos externos, o FT utiliza:
- dados do AMM para preço e profundidade
- dados do Lend para margem cruzada e saúde do portfólio
- ftUSD como camada de liquidação
24/
E, como sempre — a receita dos Perps vai para recomprar FT, seguindo o modelo 40/20/20/20.
Por último, mas não menos importante, a FT tem Seguro.
Funciona exatamente como você imagina:
- Os provedores de capital atuam como seguradoras
- Os usuários pagam prêmios para abrir cobertura
- Se um evento acontecer, as seguradoras pagam
- Se não, os provedores ficam com os prêmios
(Alcançou o limite, postarei o resto abaixo)
26/
Para resumir, tudo no Flying Tulip comunica entre si.
Se conseguir fazer o que promete, provavelmente todos os routers e agregadores escolherão o Flying Tulip pelo melhor preço, ou pelo melhor lugar para emprestar/pegar emprestado, o melhor lugar para perps.
27/
Isto abrirá uma nova era no DeFi e provavelmente destruirá alguns protocolos pelo caminho.
No pior dos casos, como investidor, você pode recuperar seu dinheiro e dizer adeus. No melhor dos casos, dominará todo o DeFi.
28/
Há algumas coisas que não entendo, como
"Por que usa AAVE quando pode simplesmente usar FT Lend para estratégias de rendimento?"
ou
"O que acontece se o FT Lend for usado demais, mas o AMM for um fracasso, como determinará os LTVs?".
29/
Acho que o tempo dirá.
Além disso, não se esqueça de que existem riscos associados a contratos inteligentes, uma vez que o protocolo é quase uma inovação total, os contratos inteligentes podem falhar e podem estar expostos a explorações.
Espero ter conseguido esclarecer algumas das suas perguntas, ou o que você está curioso.
30/
Aviso: Eu provavelmente vou investir na Flying Tulip.
Obrigado por me suportar!
E como sempre, obrigado pelo seu apoio!
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