1/
Hallo iedereen!
Zoals velen van jullie weten, bewonder ik @andrecronje en zijn werk enorm.
Nu zijn hij en zijn vrienden terug, klaar om het ecosysteem te verstoren met @flyingtulip_
Ik zal alles uitleggen en proberen het ELI5 te houden.
Het wordt een lange thread, laten we beginnen!
2/
Voordat we dieper ingaan op het protocol, laten we het hebben over de tokenlancering en de strategie voor het ophalen van fondsen.
Normaal gesproken, wanneer protocollen hun tokens lanceren, kiezen ze ervoor om privé-/publieke verkooprondes te houden, stellen ze een initiële prijs in en verkopen ze hun tokens, of ze doen iets als een LGE.
3/
In beide gevallen wordt het prijsrisico gedragen door de investeerder.
Protocollen houden ook veel tokens voor zichzelf, om gebruik te stimuleren, ze te gebruiken voor marketing en proberen de waarde binnen 1-2 jaar terug te krijgen met gebruikersacquisitie.
Over het algemeen dalen tokenprijzen met deze incentives.
4/
FlyingTulip heeft een totaal andere benadering. Er is simpelweg geen neerwaarts risico.
Wat je investeert, is je opportuniteitskost. Je kunt je initiële investering terugkrijgen tegen dezelfde prijs als waarin je hebt geïnvesteerd.
5/
Laten we zeggen dat je $10k hebt geïnvesteerd voor 100k FT-tokens, en je denkt dat het protocol niet goed genoeg presteert, je kunt in principe 100k FT-tokens teruggeven voor je oorspronkelijke $10k.
Dus hoe profiteert je investering FlyingTulip?
Gemakkelijk.
6/
Ze gebruiken dat geld voor laag-risico rendementstrategieën, zoals het investeren van je geld in @aave.
Koop FT-tokens terug van de markt en verdeel ze 40/20/20/20 naar Stichting/Team/Ecosysteem/Incentives.
7/
Om naar elk van hen afzonderlijk te kijken,
Stichting: laat de schatkist en het protocol groeien
Team: dekt operationele/levenskosten
Ecosysteem: gebruikt voor partnerschappen en integraties
Prikkels: beloningen en gebruikersacquisitie
8/
In wezen wordt je rendement verdeeld: 80% voor groei, 20% voor het team, vergelijkbaar met Yearn, dat een prestatievergoeding van 20% hanteerde.
Dus als je $10k investeert en het protocol jaarlijks 8% verdient, draag je effectief $800/jaar bij aan FlyingTulip:
$640 gaat naar groei
$160 gaat naar voedsel
9/
Het is een ongelooflijk veilige benadering, een geweldige innovatie in de ruimte, omdat het de grootste hoofdpijn uit het hoofd van de ontwikkelaar houdt.
Het geklaag van de investeerder.
Er is simpelweg geen excuus voor de investeerder nu, want als hij/zij geld verliest, is het 100% zijn/haar schuld.
10/
Hij kon simpelweg FT teruggeven aan het protocol en de initiële investering die hij had terugkrijgen.
En dat kon alleen gedaan worden met een enorme verhoging, wat de reden is dat alleen de ontwikkelaars van het Andre-niveau het konden waarmaken.
En dat deed hij.
11/
Dus nu begrijpen we wat de stijging ervan is, laten we dieper ingaan op het protocol zelf.
Wat doet het?
In principe alles wat je eerder hebt gebruikt, maar beter.
De verschillen lijken minimaal, maar wanneer alles samenkomt, maakt het alles beter.
12/
Ik volg dezelfde volgorde in de documenten. Laten we beginnen met ftUSD.
ftUSD is de stablecoin van Flying Tulip.
Het is in wezen een USDC-wrapper in de kern.
Je geeft 1 USDC aan het protocol, en het geeft je 1 ftUSD terug. Zo simpel is het, maar met één verschil.
13/
Als je ftUSD stake, krijg je extra rendement van basis delta-neutrale strategieën.
FlyingTulip zet je USDC aan het werk, koopt FT-tokens terug en distribueert deze naar stakers van ftUSD (sftUSD).
14/
De volgende is de Automated Market Maker (AMM).
Hier komen de grote innovaties om de hoek kijken.
Normaal gesproken zijn AMM's gebaseerd op een constante formule, zoals x*y=k. Of op sommige empirische autistische formules zoals die van Curve.
Maar de AMM van FT is niet zo.
15/
Het is adaptief, het past zijn formule aan op basis van volatiliteit, toxiciteit en marktomgeving voor liquiditeit.
Als de volatiliteit laag is en de markten rustig, voelen transacties bijna als stablecoin-swaps.
Wanneer de volatiliteit stijgt, vergroot de formule zijn grenzen om LP's te beschermen.
16/
Kortom, FlyingTulip houdt voortdurend de volatiliteit in de gaten en past het gedrag dynamisch aan.
Het is zowel een AMM als een orderboek; als er een betere prijs op het orderboek staat, leidt het systeem de transactie daarheen.
17/
Het is ook het hart van alles.
De acties op AMM spreken over de rentevoeten, LTV's van de geldmarkt, financiering en risicocues voor Perps, waarderingen en evenementcontroles voor Verzekeringen.
Daarnaast gaat de hier gegenereerde omzet naar het terugkopen van FT op een vergelijkbare manier als hierboven uitgelegd.
18/
FT's LEND gebruikt een vergelijkbare aanpak als zijn AMM. Het houdt voortdurend de markten in de gaten.
In plaats van te vertrouwen op hard-gecodeerde onderpandverhoudingen, monitort het voortdurend de liquiditeitsdiepte en de marktvolatiliteit van genoteerde tokens.
19/
Als een token diep en stabiel is, staat het protocol een hogere leenkracht toe.
Als de diepte van de token laag is, gaat de LTV omlaag, omdat het moeilijker is om die token te verkopen in het geval van liquidatie.
Het is een levend systeem, geen statische spreadsheet.
20/
Wacht, wat als mijn LTV daalt en ik word geliquideerd?
"Ooooh, LTV is gedaald en ik ben geliquideerd, verdomme!"
Natuurlijk is het niet zo.
FT maakt snapshots op het moment dat je de positie opent, dus je LTV verandert niet in de tijd.
Het beïnvloedt alleen de toekomstige leenactiviteit.
21/
Bovendien zijn er toestemmingloze pools.
Ik geloof dat het werkt zoals het model van Tarot.
Als er een BTC/USDC paar op AMM is, gedraagt het zich ook als een leenpool.
Om eerlijk te zijn, ik moet kijken wanneer het protocol actief is om te zien hoe het werkt, dus dat laat ik voor nu.
22/
Maar kort gezegd, FT Lend heeft de grootste innovatie door voortdurend de AMM in de gaten te houden om LTV's bij te werken en de beste prijs aan leners te bieden.
Het zal mogelijk een groot volume van routers/aggregators aantrekken.
De opbrengst hier gaat opnieuw naar het terugkopen van FT en het verdelen van 40/20/20/20.
23/
FlyingTulip heeft ook Perps, en (verrassing, verrassing) het is diep geïntegreerd met zowel de AMM als Lend.
In plaats van te vertrouwen op externe orakels, gebruikt FT:
- AMM-gegevens voor prijs en diepte
- Lend-gegevens voor cross-margin en portfoliogegevens
- ftUSD als de afwikkelingslaag
24/
En, zoals altijd — de opbrengst van Perps wordt gebruikt om FT terug te kopen, volgens het 40/20/20/20 model.
Last but not least, FT heeft Verzekering.
Het werkt precies zoals je je voorstelt:
- Kapitaalverschaffers fungeren als verzekeraars
- Gebruikers betalen premies om dekking te openen
- Als er een gebeurtenis plaatsvindt, betalen de verzekeraars uit
- Zo niet, dan houden de verschaffers de premies
(De limiet bereikt, zal de rest hieronder worden gepost )
26/
Samenvattend, alles op Flying Tulip communiceert met elkaar.
Als het kan doen wat het belooft te doen, zullen waarschijnlijk alle routers en aggregators Flying Tulip kiezen voor de beste prijs, of de beste plek om te lenen/lenen, de beste plek voor perps.
27/
Het zal een nieuw tijdperk in DeFi openen en waarschijnlijk enkele protocollen op de weg vernietigen.
In het slechtste geval kun je als investeerder je geld terugnemen en afscheid nemen. In het beste geval zal het de hele DeFi domineren.
28/
Er zijn echter enkele dingen die ik niet begrijp, zoals
"Waarom gebruikt het AAVE als het gewoon FT Lend kan gebruiken voor yieldstrategieën?"
of
"Wat gebeurt er als FT Lend te veel wordt gebruikt, maar de AMM een mislukking is, hoe zal het LTV's bepalen?".
29/
Ik denk dat de tijd het zal leren.
Vergeet ook niet dat er risico's zijn verbonden aan slimme contracten, aangezien het protocol bijna een volledige innovatie is; slimme contracten kunnen falen en het kan blootgesteld worden aan exploits.
Ik hoop dat ik enkele van je vragen of waar je nieuwsgierig naar bent, kon verduidelijken.
30/
Disclaimer: Ik zal hoogstwaarschijnlijk investeren in Flying Tulip.
Bedankt dat je geduld met me hebt!
En zoals altijd, bedankt voor je steun!
2,29K
7
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.