1/
¡Hola a todos!
Como muchos de ustedes saben, admiro mucho a @andrecronje y su trabajo.
Ahora, él y sus amigos están de vuelta, listos para revolucionar el ecosistema con @flyingtulip_
Explicaré todo sobre esto y trataré de mantenerlo en términos simples.
¡Será un hilo largo, así que empecemos!
2/
Antes de profundizar en el protocolo, hablemos sobre la estrategia de lanzamiento de tokens y recaudación.
Normalmente, cuando los protocolos lanzan sus tokens, optan por rondas de venta privada/pública, establecen un precio inicial y venden sus tokens, o hacen algo como un LGE.
3/
De cualquier manera, el riesgo de precio lo asume el inversor.
Los protocolos también mantienen muchos tokens para sí mismos, para incentivar el uso, utilizarlos para marketing y tratar de recuperar el valor en 1-2 años con la adquisición de usuarios.
En general, los precios de los tokens bajan con estos incentivos.
4/
FlyingTulip tiene un enfoque completamente diferente. Simplemente no hay riesgo a la baja.
Lo que estás invirtiendo es tu costo de oportunidad. Puedes recuperar tu inversión inicial al mismo precio exacto al que invertiste.
5/
Supongamos que invertiste $10k por 100k tokens FT, y piensas que el protocolo no está funcionando lo suficientemente bien, básicamente puedes devolver 100k tokens FT por tus $10k iniciales.
Entonces, ¿cómo beneficia tu inversión a FlyingTulip?
Fácil.
6/
Utilizan ese dinero para emplearlo en estrategias de rendimiento de bajo riesgo, como poner tu dinero en @aave.
Recomprar tokens FT del mercado y distribuirlos 40/20/20/20 a Fundación/Equipo/Ecosistema/Incentivos.
7/
Para mirar cada uno de ellos por separado,
Fundación: hace crecer el tesoro y el protocolo
Equipo: cubre los costos operativos/de vida
Ecosistema: utilizado para asociaciones e integraciones
Incentivos: recompensas y adquisición de usuarios
8/
Esencialmente, tu rendimiento se divide en un 80% para crecimiento, 20% para el equipo, similar a Yearn, que tomó una tarifa de rendimiento del 20%.
Así que si inviertes $10k y el protocolo gana un 8% anualmente, estás contribuyendo efectivamente con $800/año a FlyingTulip:
$640 va al crecimiento
$160 va a comida
9/
Es un enfoque increíblemente seguro, una gran innovación en el espacio, ya que mantiene el mayor dolor de cabeza fuera de la mente del desarrollador.
Las quejas del inversor.
Simplemente no hay excusa para el inversor ahora, ya que si pierde dinero, es 100% culpa suya.
10/
Él podría simplemente devolver FT al protocolo y recuperar la inversión inicial que tenía.
Y solo podría hacerse con una gran recaudación, por lo que solo los desarrolladores del nivel Andre podrían lograrlo.
Y lo hizo.
11/
Así que ahora entendimos cuál es su aumento, profundicemos en el protocolo en sí.
¿Qué hace?
Básicamente, todo lo que has usado antes, pero mejor.
Las diferencias parecen mínimas, pero cuando todo se junta, mejora todo.
12/
Seguiré el mismo orden en los documentos. Así que empecemos con ftUSD.
ftUSD es la stablecoin de Flying Tulip.
Básicamente, es un envoltorio de USDC en su esencia.
Das 1 USDC al protocolo y te devuelve 1 ftUSD. Así de simple, pero con una diferencia.
13/
Si apilas ftUSD, obtendrás rendimiento adicional de estrategias delta-neutras básicas.
FlyingTulip pone a trabajar tu USDC, recompra tokens FT y los distribuye a los stakers de ftUSD (sftUSD).
14/
El siguiente es el Creadores de Mercado Automatizados (AMM).
Aquí es donde comienzan las grandes innovaciones.
Normalmente, los AMM se basan en alguna fórmula constante, como x*y=k. O algunas fórmulas empíricas autistas como las de Curve.
Pero el AMM de FT no es así.
15/
Es adaptativo, cambia su fórmula en función de la volatilidad, toxicidad y el entorno del mercado para la liquidez.
Si la volatilidad es baja y los mercados están tranquilos, las operaciones se sienten casi como intercambios de stablecoins.
Cuando la volatilidad aumenta, la fórmula amplía sus límites para proteger a los LPs.
16/
En resumen, FlyingTulip observa constantemente la volatilidad y ajusta su comportamiento de manera dinámica.
Es tanto un AMM como un libro de órdenes; si hay un mejor precio en el libro de órdenes, el sistema simplemente dirige la operación allí en su lugar.
17/
También es el corazón de todo lo demás.
Las acciones en AMM hablan sobre las tasas de interés, LTVs del mercado monetario, financiamiento y señales de riesgo para Perps, valoraciones y verificaciones de eventos para el Seguro.
Además, los ingresos generados aquí se utilizan para recomprar FT de manera similar a lo explicado anteriormente
18/
LEND de FT utiliza un enfoque similar al de su AMM. Siempre está atento a los mercados.
En lugar de depender de ratios de colateral codificados, monitorea constantemente la profundidad de liquidez y la volatilidad del mercado de los tokens listados.
19/
Si un token es profundo y estable, el protocolo permite un mayor poder de endeudamiento.
Si la profundidad del token es baja, el LTV disminuye, ya que es más difícil vender ese token en caso de liquidación.
Es un sistema vivo, no una hoja de cálculo estática.
20/
Espera, ¿qué pasa si mi LTV baja y me liquidan?
"¡Ooooh, el LTV bajó y me liquidaron, joder!"
Por supuesto, no es así.
FT toma instantáneas en el momento en que abres la posición, así que tu LTV no cambia con el tiempo.
Solo afecta la actividad de préstamo futura.
21/
Además, hay pools sin permisos.
Creo que funciona de manera similar al modelo de Tarot.
Si hay un par BTC/USDC en AMM, también se comporta como un pool de préstamos.
Para ser honesto, tendré que mirar cuando el protocolo esté activo para ver cómo funciona, así que lo dejo así por ahora.
22/
Pero en resumen, FT Lend tiene la mayor innovación al estar constantemente atento al AMM para actualizar los LTV y ofrecer el mejor precio a los prestatarios.
Potencialmente capturará un volumen considerable de enrutadores/agregadores.
Los ingresos aquí nuevamente se destinan a recomprar FT y distribuir 40/20/20/20.
23/
FlyingTulip también tiene Perps, y (sorpresa, sorpresa) está profundamente integrado tanto con el AMM como con Lend.
En lugar de depender de oráculos externos, FT utiliza:
- datos del AMM para el precio y la profundidad
- datos de Lend para el margen cruzado y la salud de la cartera
- ftUSD como la capa de liquidación
24/
Y, como siempre, los ingresos de Perps se utilizan para recomprar FT, siguiendo el modelo 40/20/20/20.
Por último, pero no menos importante, FT tiene Seguro.
Funciona exactamente como imaginas:
- Los proveedores de capital actúan como aseguradoras
- Los usuarios pagan primas para abrir cobertura
- Si ocurre un evento, las aseguradoras pagan
- Si no, los proveedores se quedan con las primas
(Alcanzado el límite, publicaré el resto abajo)
26/
Para resumir, todo en Flying Tulip se comunica entre sí.
Si puede hacer lo que promete, lo más probable es que cada enrutador, agregador elija Flying Tulip por el mejor precio, o el mejor lugar para prestar/pedir prestado, el mejor lugar para perps.
27/
Se abrirá una nueva era en DeFi y probablemente destruirá algunos protocolos en el camino.
En el peor de los casos, como inversor, puedes recuperar tu dinero y decir adiós. En el mejor de los casos, dominará todo DeFi.
28/
Hay algunas cosas que no entiendo, como
"¿Por qué se utiliza AAVE cuando se puede usar simplemente FT Lend para estrategias de rendimiento?"
o
"¿Qué pasa si se usa FT Lend demasiado pero el AMM es un fracaso, cómo se determinarán los LTV?".
29/
Supongo que el tiempo lo dirá.
Además, no olvides que existen riesgos de contratos inteligentes, ya que el protocolo es casi una innovación completa, los contratos inteligentes pueden fallar y pueden estar expuestos a exploits.
Espero haber podido aclarar algunas de tus preguntas o lo que te genera curiosidad.
30/
Descargo de responsabilidad: probablemente invertiré en Flying Tulip.
¡Gracias por tenerme paciencia!
Y como siempre, ¡gracias por tu apoyo!
2,29 mil
7
El contenido de esta página lo proporcionan terceros. A menos que se indique lo contrario, OKX no es el autor de los artículos citados y no reclama ningún derecho de autor sobre los materiales. El contenido se proporciona únicamente con fines informativos y no representa las opiniones de OKX. No pretende ser un respaldo de ningún tipo y no debe ser considerado como un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender activos digitales. En la medida en que la IA generativa se utiliza para proporcionar resúmenes u otra información, dicho contenido generado por IA puede ser inexacto o incoherente. Lee el artículo vinculado para obtener más detalles e información. OKX no es responsable del contenido alojado en sitios de terceros. El holding de activos digitales, incluyendo stablecoins y NFT, implican un alto grado de riesgo y pueden fluctuar en gran medida. Debes considerar cuidadosamente si el trading o holding de activos digitales es adecuado para ti a la luz de tu situación financiera.