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Ciao a tutti!
Come molti di voi sanno, ammiro molto @andrecronje e il suo lavoro.
Ora, lui e i suoi amici sono tornati, pronti a sconvolgere l'ecosistema con @flyingtulip_
Spiegherò tutto al riguardo e cercherò di mantenerlo semplice.
Sarà un lungo thread, iniziamo!
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Prima di immergerci nel protocollo, parliamo della strategia di lancio e raccolta fondi dei token.
Normalmente, quando i protocolli lanciano i loro token, optano per round di vendita privata/pubblica, fissano un prezzo iniziale e vendono i loro token, oppure fanno qualcosa come un LGE.
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In entrambi i casi, il rischio di prezzo è a carico dell'investitore.
I protocolli trattengono anche molti token per sé stessi, per incentivare l'uso, utilizzarli per il marketing e cercare di recuperare il valore in 1-2 anni con l'acquisizione di utenti.
In generale, i prezzi dei token tendono a scendere con questi incentivi.
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FlyingTulip ha un approccio completamente diverso. Non c'è semplicemente alcun rischio al ribasso.
Ciò con cui stai investendo è il tuo costo opportunità. Puoi riavere indietro il tuo investimento iniziale allo stesso prezzo esatto a cui hai investito.
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Supponiamo che tu abbia investito 10.000$ per 100.000 token FT, e pensi che il protocollo non stia andando abbastanza bene, puoi sostanzialmente restituire 100.000 token FT per i tuoi iniziali 10.000$.
Quindi, come beneficia il tuo investimento FlyingTulip?
Facile.
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Utilizzano quel denaro per essere impiegato in strategie di rendimento a basso rischio, come mettere i tuoi soldi in @aave.
Riacquistare i token FT dal mercato e distribuirli 40/20/20/20 a Fondazione/Team/Ecosistema/Incentivi.
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Per esaminare ognuno di essi separatamente,
Fondazione: fa crescere il tesoro e il protocollo
Team: copre i costi operativi/vita
Ecosistema: utilizzato per partnership e integrazioni
Incentivi: premi e acquisizione utenti
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Fondamentalmente, il tuo rendimento è diviso 80% per la crescita, 20% per il team, simile a Yearn, che ha preso una commissione di performance del 20%.
Quindi, se investi $10k e il protocollo guadagna l'8% all'anno, stai effettivamente contribuendo con $800/anno a FlyingTulip:
$640 vanno alla crescita
$160 vanno al cibo
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È un approccio incredibilmente sicuro, una grande innovazione nel settore, poiché tiene lontano dalla mente del sviluppatore il più grande mal di testa.
Le lamentele degli investitori.
Non c'è semplicemente scusa per l'investitore ora, poiché se perde denaro, è al 100% colpa sua.
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Poteva semplicemente restituire FT al protocollo e ottenere l'investimento iniziale che aveva.
E questo poteva essere fatto solo con un enorme aumento, motivo per cui solo i sviluppatori di livello Andre potevano farlo.
E lo ha fatto.
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Quindi ora abbiamo capito qual è l'aumento di questo, approfondiamo il protocollo stesso.
Cosa fa?
Fondamentalmente tutto ciò che hai usato prima, ma meglio.
Le differenze sembrano minime, ma quando tutto si unisce, rende tutto migliore.
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Seguirò lo stesso ordine nei documenti. Quindi iniziamo con ftUSD.
ftUSD è la stablecoin di Flying Tulip.
Fondamentalmente è un wrapper di USDC.
Dai 1 USDC al protocollo e ti restituisce 1 ftUSD. Semplice così, ma con una differenza.
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Se metti in staking ftUSD, otterrai un rendimento extra da strategie delta-neutre di base.
FlyingTulip fa lavorare il tuo USDC, riacquista token FT e li distribuisce a chi fa staking di ftUSD (sftUSD).
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Il prossimo è il Market Maker Automatico (AMM).
Qui è dove iniziano le grandi innovazioni.
Normalmente gli AMM si basano su qualche formula costante, come x*y=k. O su formule empiriche autistiche come quelle di Curve.
Ma l'AMM di FT non è così.
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È adattivo, modifica la sua formula in base alla volatilità, tossicità e ambiente di mercato per la liquidità.
Se la volatilità è bassa e i mercati sono tranquilli, le operazioni sembrano quasi scambi di stablecoin.
Quando la volatilità aumenta, la formula amplia i suoi limiti per proteggere i LP.
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In breve, FlyingTulip monitora costantemente la volatilità e adatta il comportamento in modo dinamico.
È sia un AMM che un libro ordini; se c'è un prezzo migliore nel libro ordini, il sistema semplicemente instrada il trade lì invece.
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È anche il cuore di tutto il resto.
Le azioni su AMM parlano dei tassi d'interesse, LTV dei mercati monetari, indizi di finanziamento e rischio per i Perps, valutazioni e controlli degli eventi per l'Assicurazione.
Inoltre, il reddito generato qui viene utilizzato per riacquistare FT in un modo simile a quello spiegato sopra.
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LEND di FT utilizza un approccio simile al suo AMM. Tiene costantemente d'occhio i mercati.
Invece di fare affidamento su rapporti di collaterale codificati, monitora costantemente la profondità della liquidità e la volatilità del mercato dei token quotati.
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Se un token è profondo e stabile, il protocollo consente un maggiore potere di prestito.
Se la profondità del token è bassa, il LTV diminuisce, poiché è più difficile vendere quel token in caso di liquidazione.
È un sistema vivente, non un foglio di calcolo statico.
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Aspetta, e se il mio LTV scende e vengo liquidato?
"Ooooh, il LTV è sceso e sono stato liquidato, cazzo!"
Certo, non è così.
FT fa snapshot nel momento in cui apri la posizione, quindi il tuo LTV non cambia nel tempo.
Influisce solo sull'attività di prestito futura.
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Inoltre, ci sono pool senza permesso.
Credo funzioni in modo simile al modello di Tarot.
Se c'è una coppia BTC/USDC su AMM, si comporta anche come un pool di prestito.
Ad essere onesti, dovrò aspettare che il protocollo sia attivo per vedere come funziona, quindi per ora passo.
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Ma in breve, FT Lend ha la più grande innovazione monitorando costantemente l'AMM per aggiornare i LTV e offrire il miglior prezzo ai mutuatari.
Potenzialmente catturerà pesantemente il volume dei router/aggregatori.
Le entrate qui vanno di nuovo per riacquistare FT e distribuire 40/20/20/20.
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FlyingTulip ha anche i Perps e (sorpresa, sorpresa) è profondamente integrato sia con l'AMM che con Lend.
Invece di fare affidamento su oracoli esterni, FT utilizza:
- dati AMM per prezzo e profondità
- dati Lend per cross-margin e salute del portafoglio
- ftUSD come strato di regolamento
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E, come sempre, i ricavi dai Perps vengono utilizzati per riacquistare FT, seguendo il modello 40/20/20/20.
Ultimo ma non meno importante, FT ha un'assicurazione.
Funziona esattamente come immagini:
- I fornitori di capitale agiscono come assicuratori
- Gli utenti pagano premi per aprire la copertura
- Se si verifica un evento, gli assicuratori pagano
- Se no, i fornitori trattengono i premi
(Raggiunto il limite, posterò il resto qui sotto)
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Per riassumere, tutto su Flying Tulip comunica tra di loro.
Se può fare ciò che promette, probabilmente ogni router, aggregatore sceglierà Flying Tulip per il miglior prezzo, o il miglior posto per prestare/prendere in prestito, il miglior posto per i perps.
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Aprirà una nuova era nel DeFi e probabilmente distruggerà alcuni protocolli lungo il cammino.
Nel peggiore dei casi, come investitore, puoi riprendere i tuoi soldi e dire addio. Nel migliore dei casi, dominerà l'intero DeFi.
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Ci sono alcune cose che non capisco, come
"Perché usa AAVE quando può semplicemente usare FT Lend per le strategie di rendimento?"
o
"Cosa succede se FT Lend viene utilizzato troppo ma l'AMM è un fallimento, come determinerà i LTV?".
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Immagino che solo il tempo potrà dirlo.
Inoltre, non dimenticare che ci sono rischi legati ai contratti intelligenti, poiché il protocollo è quasi un'innovazione totale, i contratti intelligenti possono fallire ed essere esposti a exploit.
Spero di aver chiarito alcune delle tue domande, o ciò che ti incuriosisce.
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Dichiarazione di non responsabilità: probabilmente investirò in Flying Tulip.
Grazie per la vostra pazienza!
E come sempre, grazie per il vostro supporto!
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