1/
Всім привіт!
Як багато хто з вас знає, я дуже захоплююся @andrecronje та його творчістю.
Тепер він і його друзі повернулися, готові порушити екосистему за допомогою @flyingtulip_
Я поясню все про нього і постараюся, щоб він залишався ELI5.
Це буде довга нитка, почнемо!
2/
Перш ніж зануритися глибше в протокол, давайте поговоримо про стратегію запуску та підвищення токенів.
Зазвичай, коли протоколи запускають свої токени, вони або йдуть на приватні/публічні раунди продажу, встановлюють початкову ціну та продають свої токени, або роблять щось на кшталт LGE.
3/
У будь-якому випадку ціновий ризик бере на себе інвестор.
Протоколи також тримають багато токенів для себе, щоб стимулювати використання, використовують їх для маркетингу та намагаються повернути цінність за 1-2 роки за допомогою залучення користувачів
Як правило, ціни на токени знижуються разом із цими стимулами
4/
У FlyingTulip зовсім інший підхід. Ризику зниження просто немає.
Те, у що ви інвестуєте, – це ваша альтернативна вартість. Ви можете повернути свої початкові інвестиції в готівку за тією ж ціною, яку ви вклали.
5/
Скажімо, ви інвестували 10 тисяч доларів за 100 тисяч токенів FT і вважаєте, що протокол працює недостатньо добре, ви в основному можете повернути 100 тисяч токенів FT за свої початкові 10 тисяч доларів.
Отже, яку вигоду приносить ваша інвестиція FlyingTulip?
Легкий.
6/
Вони використовують ці гроші для використання в стратегіях з низьким рівнем ризику, таких як вкладення ваших грошей у @aave.
Викупіть токени FT з ринку та розподіліть їх 40/20/20/20 між Фондом/Командою/Екосистемою/Стимулами.
7/
Дивитися на кожного з них окремо,
Фонд: збільшує казначейство & протокол
Команда: покриває операційні/житлові витрати
Екосистема: використовується для партнерств та інтеграцій
Заохочення: винагороди та залучення користувачів
8/
По суті, ваша прибутковість ділиться на 80% на зростання, 20% на команду, схожу на Yearn, яка брала 20% гонорар за продуктивність.
Отже, якщо ви інвестуєте 10 тисяч доларів, а протокол заробляє 8% на рік, ви фактично вносите 800 доларів на рік у FlyingTulip:
$640 йде на зростання
$160 йде на їжу
9/
Це шалено безпечний підхід, чудова інновація в просторі, оскільки він приховує найбільший головний біль від думки розробника.
Ниття інвестора.
Зараз інвестору просто немає виправдання, адже якщо він втрачає гроші, то це 100% з його боку.
10/
Він міг просто повернути FT до протоколу і отримати початкові інвестиції, які у нього були.
І це можна було зробити лише з величезним підвищенням, тому це могли зробити лише розробники рівня Andre.
І він це зробив.
11/
Отже, тепер ми розібралися, в чому його суть, давайте зануримося глибше в сам протокол.
Що він робить?
В принципі, все, що ви використовували раніше, але краще.
Відмінності здаються мінімальними, але коли все сходиться, це робить все краще.
12/
Я піду з таким же порядком по документах. Отже, почнемо з ftUSD.
ftUSD – це стейблкоїн компанії Flying Tulip.
По суті, це обгортка USDC.
Ви даєте 1USDC протоколу, а він повертає вам 1ftUSD. Все просто, але з однією відмінністю.
13/
Якщо ви здійснюєте стейкінг ftUSD, ви отримаєте додатковий дохід від базових дельта-нейтральних стратегій.
FlyingTulip використовує ваші USDC, викуповує токени FT і розподіляє їх між стейкерами ftUSD (sftUSD).
14/
Далі йде Automated Market Maker (AMM).
Саме тут на допомогу приходять великі інновації.
Зазвичай АММ базуються на деякій константній формулі, наприклад x*y=k. Або деякі ампіричні аутистичні формули на кшталт формули Кривої.
Але AMM FT не такий.
15/
Він адаптивний, він змінює свою формулу залежно від волатильності, токсичності та ринкового середовища для ліквідності.
Якщо волатильність низька, а ринки спокійні, угоди виглядають майже як своп стейблкоїнів.
Коли волатильність різко зростає, формула розширює свої межі, щоб захистити LP
16/
Коротше кажучи, FlyingTulip постійно стежить за волатильністю та динамічно коригує поведінку.
Це одночасно і AMM, і книга ордерів, якщо в книзі ордерів є краща ціна, система просто направляє торгівлю туди.
17/
Це також серце всього іншого.
Дії на AMM стосуються процентних ставок, LTV грошового ринку, фінансування та сигналів ризику для Perps, оцінок та перевірок подій для страхування.
Крім того, отриманий тут дохід йде на зворотний викуп FT аналогічним чином, описаним вище
18/
Ленд FT використовує аналогічний підхід, що й AMM. Вона постійно придивляється до ринків.
Замість того, щоб покладатися на жорстко закодовані коефіцієнти застави, він постійно відстежує глибину ліквідності та волатильність ринку токенів, що котируються на біржі.
19/
Якщо токен глибокий і стабільний, протокол дозволяє збільшити потужність запозичення.
Якщо глибина токена низька, LTV знижується, оскільки його важче продати в разі ліквідації.
Це жива система, а не статична електронна таблиця.
20/
Зачекайте, а раптом мій LTV впаде і я знецінюся?
"Оооооо
Звичайно, це не так.
FT робить знімки в момент відкриття позиції, тому ваш LTV не змінюється з часом.
Це впливає лише на майбутню активність запозичень.
21/
Крім того, є інклюзивні басейни.
Я вважаю, що вона працює подібно до моделі Таро.
Якщо на AMM є пара BTC/USDC, вона також поводиться як пул кредитування.
Чесно кажучи, мені доведеться подивитися, коли протокол буде живий, щоб побачити, як він працює, тому поки що проходжу це.
22/
Коротше кажучи, FT Lend має найбільшу інновацію, постійно придивляючись до AMM для оновлення LTV і надаючи найкращу ціну позичальникам.
Він потенційно сильно захоплюватиме обсяг маршрутизатора/агрегатора.
Виручка тут знову йде на викуп FT і розподіл 40/20/20/20.
23/
FlyingTulip також має Perps, і (сюрприз, сюрприз) він глибоко інтегрований як з AMM, так і з Lend.
Замість того, щоб покладатися на зовнішніх оракулів, FT використовує:
- Дані AMM для ціни та глибини
- Дані про кредитування для крос-маржі та стану портфеля
- ftUSD як розрахунковий рівень
24/
І, як завжди — виручка від Perps йде на викуп FT, слідом за моделлю 40/20/20/20.
І останнє, але не менш важливе: FT має страхування.
Він працює саме так, як ви собі уявляєте:
- Постачальники капіталу діють як страховики
- Користувачі сплачують премії за відкрите покриття
- Якщо трапляється подія, страховики виплачують гроші
- Якщо ні, провайдери зберігають страхові внески
(Дійшли до ліміту опублікують решту blw )
26/
Підводячи підсумок, можна сказати, що все на «Літаючому тюльпані» розмовляє один з одним.
Якщо він може робити те, що обіцяє зробити, швидше за все, кожен роутер, агрегатор вибере Flying Tulip за найкращою ціною, або найкраще місце для позики/позики, найкраще місце для клієнтів.
27/
Це відкриє нову еру в DeFi і, ймовірно, знищить деякі протоколи на своєму шляху.
У гіршому випадку, як інвестор, ви можете забрати свої гроші назад і попрощатися. У кращому випадку він буде домінувати над цілим DeFi.
28/
Є деякі речі, яких я не розумію, наприклад,
«Чому він використовує AAVE, якщо може просто використовувати FT Lend для стратегій отримання прибутковості?»
або
«Що станеться, якщо FT Lend використовується занадто часто, але AMM виявиться невдалим, як він визначить LTV?».
29/
Гадаю, час покаже.
Крім того, не забувайте, що існують ризики смарт-контрактів, оскільки протокол є майже повною інновацією, смарт-контракти можуть вийти з ладу і він може бути підданий експлойтам.
Сподіваюся, я зможу уточнити деякі з ваших питань, або те, що вас цікавить.
30/
Дисклеймер : Швидше за все, я інвестуватиму в Flying Tulip.
Спасибі, що терпіли мене!
І, як завжди, дякую за підтримку!
2,3 тис.
7
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.