1/
Halo semuanya!
Seperti yang Anda ketahui, saya sangat mengagumi @andrecronje dan karyanya.
Sekarang, dia dan teman-temannya kembali, siap untuk mengganggu ekosistem dengan @flyingtulip_
Saya akan menjelaskan semuanya tentangnya dan mencoba mempertahankannya ELI5.
Ini akan menjadi utas yang panjang, mari kita mulai!
2/
Sebelum menyelami protokol lebih dalam, mari kita bicara tentang strategi peluncuran dan peningkatan token.
Biasanya, ketika protokol meluncurkan token mereka, mereka melakukan putaran penjualan pribadi/publik, menetapkan harga awal dan menjual token mereka, atau mereka melakukan sesuatu seperti LGE.
3/
Apa pun itu, risiko harga diambil oleh investor.
Protokol juga menyimpan banyak token untuk diri mereka sendiri, untuk memberi insentif penggunaan, menggunakannya untuk pemasaran dan mencoba mendapatkan nilainya kembali dalam 1-2 tahun dengan akuisisi pengguna
Umumnya, harga token turun dengan insentif ini
4/
FlyingTulip memiliki pendekatan yang sama sekali berbeda. Tidak ada risiko ke bawah.
Apa yang Anda investasikan adalah biaya peluang Anda. Anda dapat melakukan cashback investasi awal Anda dengan harga yang sama persis dengan yang Anda investasikan.
5/
Katakanlah, Anda menginvestasikan $10k untuk token 100k FT, dan menurut Anda protokol tidak berjalan dengan cukup baik, pada dasarnya Anda dapat mengembalikan token 100k FT untuk $10k awal Anda.
Jadi bagaimana investasi Anda menguntungkan FlyingTulip?
Mudah.
6/
Mereka menggunakan uang itu untuk digunakan dalam strategi imbal hasil berisiko rendah seperti memasukkan uang Anda ke dalam @aave.
Beli kembali token FT dari pasar, dan distribusikan 40/20/20/20 ke Yayasan/Tim/Ekosistem/Insentif.
7/
Untuk melihat masing-masing dari mereka secara terpisah,
Yayasan: menumbuhkan perbendaharaan & protokol
Tim: mencakup biaya operasional/hidup
Ekosistem: digunakan untuk kemitraan & integrasi
Insentif: hadiah dan akuisisi pengguna
8/
Pada dasarnya, hasil Anda dibagi 80% untuk pertumbuhan, 20% untuk tim yang mirip dengan Yearn, yang membutuhkan biaya kinerja 20%.
Jadi, jika Anda menginvestasikan $10k dan protokol menghasilkan 8% per tahun, Anda secara efektif berkontribusi $800/tahun ke FlyingTulip:
$640 digunakan untuk pertumbuhan
$160 digunakan untuk makanan
9/
Ini adalah pendekatan yang sangat aman, inovasi hebat di ruang ini, karena menjauhkan sakit kepala terbesar dari pikiran pengembang.
Investor merengek.
Tidak ada alasan bagi investor sekarang, karena jika dia kehilangan uang, itu 100% di pihaknya.
10/
Dia bisa dengan mudah mengembalikan FT ke protokol dan mendapatkan investasi awal yang dia miliki.
Dan itu hanya bisa dilakukan dengan kenaikan besar, itulah sebabnya hanya pengembang tingkat Andre yang bisa melakukannya.
Dan dia melakukannya.
11/
Jadi sekarang kita mengerti apa yang ditimbulkannya, mari kita selami lebih dalam protokol itu sendiri.
Apa fungsinya?
Pada dasarnya semua yang pernah Anda gunakan sebelumnya, tetapi lebih baik.
Perbedaannya tampak minimal, tetapi ketika semuanya bersatu, itu membuat segalanya menjadi lebih baik.
12/
Saya akan pergi dengan urutan yang sama di dokumen. Jadi mari kita mulai dengan ftUSD.
ftUSD adalah stablecoin dari Flying Tulip.
Ini pada dasarnya adalah pembungkus USDC di hati.
Anda memberikan 1USDC ke protokol, dan itu memberi Anda 1ftUSD kembali. Sesederhana itu tetapi dengan satu perbedaan.
13/
Jika Anda mempertaruhkan ftUSD, Anda akan mendapatkan hasil ekstra dari strategi dasar delta-netral.
FlyingTulip menggunakan USDC Anda, membeli kembali token FT dan mendistribusikannya ke staker ftUSD (sftUSD).
14/
Berikutnya adalah Automated Market Maker (AMM).
Di sinilah inovasi besar bermula.
Biasanya AMM didasarkan pada beberapa rumus konstan, seperti x*y=k. Atau beberapa formula autistik ampiris seperti Curve.
Tapi AMM FT tidak seperti itu.
15/
Ini adaptif, ia mengubah formulanya berdasarkan volatilitas, toksisitas, dan lingkungan pasar untuk likuiditas.
Jika volatilitas rendah dan pasar tenang, perdagangan terasa hampir seperti swap stablecoin.
Ketika volatilitas melonjak, rumus memperluas batasnya untuk melindungi LP
16/
Singkatnya, FlyingTulip terus-menerus mengawasi volatilitas dan menyesuaikan perilaku secara dinamis.
Ini adalah AMM dan buku pesanan, jika ada harga yang lebih baik pada buku pesanan, sistem hanya merutekan perdagangan ke sana.
17/
Ini juga jantung dari segalanya.
Tindakan pada AMM berbicara tentang suku bunga, LTV pasar uang, pendanaan dan isyarat risiko untuk Perps, penilaian, dan cek acara untuk Asuransi.
Juga, pendapatan yang dihasilkan di sini masuk ke pembelian kembali FT dengan cara yang sama yang dijelaskan di atas
18/
FT's LEND menggunakan pendekatan yang sama dengan AMM-nya. Itu terus-menerus mengawasi pasar.
Alih-alih mengandalkan rasio jaminan yang dikodekan keras, ia terus memantau kedalaman likuiditas dan volatilitas pasar token yang terdaftar.
19/
Jika token dalam dan stabil, protokol memungkinkan daya pinjaman yang lebih tinggi.
Jika kedalaman token rendah, LTV akan lebih rendah, karena lebih sulit untuk menjual token itu jika terjadi likuidasi.
Ini adalah sistem yang hidup, bukan spreadsheet statis.
20/
Tunggu, bagaimana jika LTV saya turun dan saya terkena senjata nuklir?
"Ooooh, LTV turun dan aku dilikuidasi, brengsek!"
Tentu saja tidak seperti itu.
Snapshot FT pada saat Anda membuka posisi, sehingga LTV Anda tidak berubah seiring waktu.
Ini hanya mempengaruhi aktivitas pinjaman di masa depan.
21/
Selain itu, ada kolam tanpa izin.
Saya percaya itu bekerja mirip dengan model Tarot.
Jika ada pasangan BTC/USDC di AMM, itu juga berperilaku sebagai kumpulan pinjaman.
Sejujurnya, saya harus melihat kapan protokol masih hidup untuk melihat cara kerjanya, jadi luluskan itu untuk saat ini.
22/
Namun singkatnya, FT Lend memiliki inovasi terbesar dengan terus mengincar AMM untuk memperbarui LTV dan memberikan harga terbaik kepada peminjam.
Ini berpotensi menangkap volume router/agregator dengan banyak.
Pendapatan di sini sekali lagi masuk ke pembelian kembali FT dan distribusi 40/20/20/20.
23/
FlyingTulip juga memiliki Perps, dan (kejutan, kejutan) sangat terintegrasi dengan AMM dan Lend.
Alih-alih mengandalkan oracle eksternal, FT menggunakan:
- Data AMM untuk harga dan kedalaman
- Meminjamkan data untuk kesehatan lintas margin dan portofolio
- ftUSD sebagai lapisan penyelesaian
24/
Dan, seperti biasa - pendapatan dari Perps digunakan untuk membeli kembali FT, mengikuti model 40/20/20/20.
Last but not least, FT memiliki Asuransi.
Ini bekerja persis seperti yang Anda bayangkan:
- Penyedia modal bertindak seperti perusahaan asuransi
- Pengguna membayar premi untuk membuka cakupan
- Jika suatu peristiwa terjadi, perusahaan asuransi membayar
- Jika tidak, penyedia menyimpan premi
(Mencapai batas akan memposting sisanya blw)
26/
Singkatnya, semua yang ada di Flying Tulip berbicara satu sama lain.
Jika dapat melakukan apa yang dijanjikannya, kemungkinan besar setiap router, agregator akan memilih Flying Tulip untuk harga terbaik, atau tempat terbaik untuk meminjam/meminjam, tempat terbaik untuk perps.
27/
Ini akan membuka era baru di DeFi, dan mungkin menghancurkan beberapa protokol di jalan.
Paling buruk, sebagai investor, Anda dapat mengambil kembali uang Anda dan mengucapkan selamat tinggal. Paling-paling, itu akan mendominasi seluruh DeFi.
28/
Ada beberapa hal yang tidak saya mengerti, seperti
"Mengapa menggunakan AAVE ketika hanya dapat menggunakan FT Lend untuk strategi imbal hasil?"
atau
"Apa yang terjadi jika FT Lend digunakan terlalu banyak tetapi AMM gagal, bagaimana cara menentukan LTV?".
29/
Saya kira waktu akan menjawabnya.
Juga, jangan lupa bahwa ada risiko kontrak pintar, karena protokol ini hampir merupakan inovasi penuh, kontrak pintar dapat gagal dan dapat terkena eksploitasi.
Semoga saya dapat mengklarifikasi beberapa pertanyaan Anda, atau apa yang Anda penasarankan.
30/
Penafian : Saya kemungkinan besar akan berinvestasi di Flying Tulip.
Terima kasih telah bersabar dengan saya!
Dan seperti biasa, terima kasih atas dukungan Anda!
2,31 rb
7
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.