1/
Привет всем!
Как многие из вас знают, я очень восхищаюсь @andrecronje и его работой.
Теперь он и его друзья вернулись, готовые нарушить экосистему с @flyingtulip_
Я объясню все об этом и постараюсь сделать так, чтобы было понятно даже пятилетнему ребенку.
Это будет длинная нить, давайте начнем!
2/
Прежде чем углубиться в протокол, давайте поговорим о стратегии запуска токенов и привлечения средств.
Обычно, когда протоколы запускают свои токены, они либо проводят раунды частной/публичной продажи, устанавливают начальную цену и продают свои токены, либо делают что-то вроде LGE.
3/
В любом случае, риск цены несет инвестор.
Протоколы также оставляют много токенов для себя, чтобы стимулировать использование, использовать их для маркетинга и пытаться вернуть стоимость через 1-2 года с помощью привлечения пользователей.
В общем, цены на токены падают из-за этих стимулов.
4/
FlyingTulip имеет совершенно другой подход. Здесь просто нет риска снижения.
То, во что вы инвестируете, это ваши альтернативные издержки. Вы можете вернуть свою первоначальную инвестицию по той же цене, по которой вы инвестировали.
5/
Предположим, вы инвестировали 10 тысяч долларов в 100 тысяч токенов FT, и вы считаете, что протокол работает недостаточно хорошо, вы можете вернуть 100 тысяч токенов FT за ваши первоначальные 10 тысяч долларов.
Так как же ваша инвестиция приносит пользу FlyingTulip?
Просто.
6/
Они используют эти деньги для низкорисковых стратегий доходности, таких как вложение ваших средств в @aave.
Выкупайте токены FT с рынка и распределяйте их 40/20/20/20 между Фондом/Командой/Экосистемой/Стимулированием.
7/
Чтобы рассмотреть каждого из них отдельно,
Фонд: увеличивает казну и протокол
Команда: покрывает операционные/жизненные расходы
Экосистема: используется для партнерств и интеграций
Стимулы: вознаграждения и привлечение пользователей
8/
По сути, ваша доходность делится на 80% для роста и 20% для команды, аналогично Yearn, который взимал 20% комиссию за производительность.
Таким образом, если вы инвестируете 10 000 долларов и протокол зарабатывает 8% в год, вы фактически вносите 800 долларов в год в FlyingTulip:
640 долларов идет на рост
160 долларов идет на еду
9/
Это безумно безопасный подход, великое новшество в этой области, так как он снимает с разработчика главную головную боль.
Скулеж инвестора.
Теперь у инвестора просто нет оправдания, так как если он/она теряет деньги, это на 100% его/ее вина.
10/
Он мог просто вернуть FT протоколу и получить первоначальные инвестиции, которые у него были.
И это могло быть сделано только с огромным увеличением, поэтому только разработчики уровня Андре могли это осуществить.
И он это сделал.
11/
Итак, теперь мы поняли, в чем заключается его рост, давайте углубимся в сам протокол.
Что он делает?
В основном, все, что вы использовали раньше, но лучше.
Различия кажутся минимальными, но когда все складывается вместе, это делает все лучше.
12/
Я буду следовать тому же порядку в документах. Итак, давайте начнем с ftUSD.
ftUSD — это стейблкоин Flying Tulip.
По сути, это обертка USDC в своей основе.
Вы отдаете 1 USDC протоколу, и он возвращает вам 1 ftUSD. Все просто, но с одной разницей.
13/
Если вы ставите ftUSD, вы получите дополнительный доход от базовых дельта-нейтральных стратегий.
FlyingTulip использует ваши USDC, выкупает токены FT и распределяет их среди ставящих ftUSD (sftUSD).
14/
Следующий — это Автоматизированный Маркет Мейкер (AMM).
Здесь начинаются большие инновации.
Обычно AMM основаны на какой-то постоянной формуле, например, x*y=k. Или на каких-то эмпирических аутистических формулах, как у Curve.
Но AMM FT не такой.
15/
Он адаптивен, меняет свою формулу в зависимости от волатильности, токсичности и рыночной среды для ликвидности.
Если волатильность низкая и рынки спокойные, сделки ощущаются почти как обмены стейблкоинов.
Когда волатильность возрастает, формула расширяет свои границы, чтобы защитить LP.
16/
Короче говоря, FlyingTulip постоянно следит за волатильностью и динамически корректирует свое поведение.
Это и AMM, и ордерная книга; если на ордерной книге есть лучшая цена, система просто перенаправляет сделку туда.
17/
Это также сердце всего остального.
Действия на AMM говорят о процентных ставках, LTV денежного рынка, финансировании и сигналах риска для Perps, оценках и проверках событий для страхования.
Кроме того, доход, полученный здесь, идет на выкуп FT аналогичным образом, как объяснено выше.
18/
LEND от FT использует аналогичный подход, как и его AMM. Он постоянно следит за рынками.
Вместо того чтобы полагаться на жестко заданные коэффициенты залога, он постоянно отслеживает глубину ликвидности и волатильность рынка перечисленных токенов.
19/
Если токен глубокий и стабильный, протокол позволяет получить большую кредитную мощность.
Если глубина токена низкая, LTV снижается, так как продать этот токен в случае ликвидации сложнее.
Это живая система, а не статическая таблица.
20/
Подожди, а что если мой LTV упадет и меня ликвидируют?
"Оооо, LTV упал, и меня ликвидировали, черт!"
Конечно, это не так.
FT делает снимки в момент открытия позиции, так что ваш LTV не меняется со временем.
Это влияет только на будущую активность заимствования.
21/
Кроме того, существуют пулы без разрешений.
Я полагаю, что это работает аналогично модели Tarot.
Если на AMM есть пара BTC/USDC, она также ведет себя как кредитный пул.
Честно говоря, мне нужно будет посмотреть, когда протокол будет активен, чтобы понять, как это работает, так что пока пропущу.
22/
Но, в кратце, FT Lend имеет самое большое новшество, постоянно следя за AMM для обновления LTV и предлагая лучшую цену заемщикам.
Это потенциально сильно привлечет объем маршрутизаторов/агрегаторов.
Доход здесь снова идет на выкуп FT и распределение 40/20/20/20.
23/
FlyingTulip также имеет Perps, и (сюрприз, сюрприз) он глубоко интегрирован как с AMM, так и с Lend.
Вместо того чтобы полагаться на внешние оракулы, FT использует:
- данные AMM для цены и глубины
- данные Lend для кросс-маржинальной торговли и здоровья портфеля
- ftUSD в качестве расчетного слоя
24/
И, как всегда, доход от Perps идет на выкуп FT, следуя модели 40/20/20/20.
И последнее, но не менее важное, FT имеет страхование.
Это работает именно так, как вы себе представляете:
- Капитальные провайдеры действуют как страховщики
- Пользователи платят премии для открытия покрытия
- Если происходит событие, страховщики выплачивают
- Если нет, провайдеры оставляют премии
(Достигнут лимит, остальное будет опубликовано ниже)
26/
В общем, все на Flying Tulip общаются друг с другом.
Если он сможет выполнить свои обещания, скорее всего, каждый маршрутизатор, агрегатор выберет Flying Tulip для лучшей цены, или лучшего места для займа/кредита, лучшего места для перпету.
27/
Это откроет новую эру в DeFi и, вероятно, уничтожит некоторые протоколы на этом пути.
В худшем случае, как инвестор, вы можете забрать свои деньги и попрощаться. В лучшем случае, это будет доминировать во всем DeFi.
28/
Есть некоторые вещи, которые я не понимаю, например,
"Почему используется AAVE, если можно просто использовать FT Lend для стратегий доходности?"
или
"Что произойдет, если FT Lend будет использоваться слишком часто, но AMM окажется неудачным, как будет определяться LTV?".
29/
Думаю, время покажет.
Также не забывайте, что существуют риски смарт-контрактов, так как протокол является почти полной инновацией, смарт-контракты могут давать сбои, и они могут быть подвержены эксплойтам.
Надеюсь, я смог прояснить некоторые из ваших вопросов или то, что вас интересует.
30/
Отказ от ответственности: я, скорее всего, инвестирую в Flying Tulip.
Спасибо, что терпите меня!
И, как всегда, спасибо за вашу поддержку!
2,29 тыс.
7
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.