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大家好！
正如你们中的许多人所知道的，我非常欣赏@andrecronje及他的工作。
现在，他和他的朋友们回来了，准备通过@flyingtulip_ 来颠覆生态系统。
我会解释一切，并尽量让它简单易懂。
这将是一个长长的线程，让我们开始吧！
在深入探讨协议之前，让我们先谈谈代币发行和融资策略。
通常，当协议发行其代币时，他们要么进行私募/公募销售轮次，设定初始价格并出售代币，要么采取类似于 LGE 的方式。
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无论如何，价格风险由投资者承担。
协议也会保留大量代币，以激励使用，进行市场营销，并尝试在1-2年内通过用户获取来收回价值。
一般来说，代币价格会因这些激励而下跌。
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FlyingTulip 采用了完全不同的方法。根本没有下行风险。
您所投资的是您的机会成本。您可以以您投资的确切价格返还您的初始投资。
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假设你投资了1万美元购买了10万个FT代币，而你认为协议表现不佳，你基本上可以将10万个FT代币归还以获得你最初的1万美元。
那么你的投资如何使FlyingTulip受益呢？
很简单。
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他们使用这些资金进行低风险收益策略，比如将你的资金投入到 @aave。
从市场回购 FT 代币，并按 40/20/20/20 的比例分配给基金会/团队/生态系统/激励。
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逐一查看每一个，
基金会：增加国库和协议
团队：覆盖运营/生活成本
生态系统：用于合作伙伴关系和集成
激励：奖励和用户获取
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基本上，您的收益分配为80%用于增长，20%用于团队，类似于Yearn，它收取20%的业绩费用。
所以如果您投资1万美元，而协议每年赚取8%，您实际上每年为FlyingTulip贡献800美元：
640美元用于增长
160美元用于食物
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这是一种极其安全的方法，是该领域的一项伟大创新，因为它将开发者最大的烦恼从脑海中抹去。
投资者的抱怨。
现在投资者根本没有借口，如果他/她亏损，完全是他/她自己的责任。
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他可以简单地将 FT 归还给协议，并获得他最初的投资。
这只能通过巨额融资来实现，这就是为什么只有 Andre 级别的开发者才能做到。
而他做到了。
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所以现在我们明白了它的提升是什么，让我们更深入地探讨一下协议本身。
它的功能是什么？
基本上就是你之前用过的所有东西，但更好。
这些差异看似微小，但当一切结合在一起时，它使一切变得更好。
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我将按照文档中的相同顺序进行。所以我们从 ftUSD 开始。
ftUSD 是 Flying Tulip 的稳定币。
它本质上是一个 USDC 的包装。
你将 1 USDC 交给协议，它会给你 1 ftUSD。就这么简单，但有一个区别。
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如果你质押 ftUSD，你将从基本的 delta-neutral 策略中获得额外收益。
FlyingTulip 让你的 USDC 发挥作用，回购 FT 代币并将其分配给 ftUSD 的质押者 (sftUSD)。
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下一个是自动化市场制造商（AMM）。
这就是重大创新开始发挥作用的地方。
通常，AMM 基于某个恒定公式，比如 x*y=k。或者一些经验性的复杂公式，比如 Curve 的。
但 FT 的 AMM 并不是这样的。
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它是自适应的，根据波动性、毒性和市场环境调整其公式以获取流动性。
如果波动性低且市场平静，交易几乎感觉像是稳定币交换。
当波动性激增时，公式会扩大其范围以保护流动性提供者（LP）。
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简而言之，FlyingTulip 不断监测波动性并动态调整行为。
它既是一个 AMM 也是一个订单簿，如果订单簿上的价格更好，系统会简单地将交易路由到那里。
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这也是一切的核心。
AMM上的操作反映了利率、货币市场的LTV、Perps的资金和风险信号、保险的估值和事件检查。
此外，这里产生的收入以类似于上述方式回购FT。
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FT的LEND采用与其AMM类似的方法。它不断关注市场。
它不是依赖于硬编码的抵押比率，而是持续监测上市代币的流动性深度和市场波动性。
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如果一个代币的深度和稳定性都很高，协议允许更高的借贷能力。
如果代币的深度较低，LTV会降低，因为在清算事件中更难以出售该代币。
这是一种动态系统，而不是静态的电子表格。
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等等，如果我的LTV下降，我会被清算吗？
"哦，LTV下降了，我被清算了，真糟糕！"
当然不是那样的。
FT在你开仓的那一刻进行快照，所以你的LTV不会随着时间变化。
它只影响未来的借贷活动。
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此外，还有无权限的流动池。
我相信它的工作原理类似于Tarot的模型。
如果AMM上有BTC/USDC交易对，它也会表现得像一个借贷池。
老实说，我得等协议上线后再看看它是如何运作的，所以现在先不讨论这个。
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但简而言之，FT Lend 通过不断关注 AMM 来更新 LTV，并为借款人提供最佳价格，具有最大的创新。
这将可能大幅捕获路由器/聚合器的交易量。
这里的收入再次用于回购 FT，并分配 40/20/20/20。
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FlyingTulip 还提供 Perps，并且（惊喜，惊喜）它与 AMM 和 Lend 深度集成。
FT 不依赖外部预言机，而是使用：
- AMM 数据用于价格和深度
- Lend 数据用于跨保证金和投资组合健康
- ftUSD 作为结算层
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而且，像往常一样——来自 Perps 的收入用于回购 FT，遵循 40/20/20/20 模型。
最后但并非最不重要的是，FT 具有保险功能。
它的运作方式正如你所想：
- 资本提供者充当保险公司
- 用户支付保费以开启保障
- 如果发生事件，保险公司会支付赔偿
- 如果没有，提供者将保留保费
（达到限制后将发布其余内容）
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总而言之，Flying Tulip 上的所有内容都是相互交流的。
如果它能做到它所承诺的，大多数路由器和聚合器很可能会选择 Flying Tulip 作为最佳价格、最佳借贷地点或最佳永续合约交易地点。
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这将开启去中心化金融（DeFi）的新时代，并可能在此过程中摧毁一些协议。
在最坏的情况下，作为投资者，你可以收回你的资金并说再见。在最好的情况下，它将主导整个DeFi。
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不过有些事情我不太明白，比如
“为什么它使用 AAVE，而不是简单地使用 FT Lend 来进行收益策略？”
或者
“如果 FT Lend 被过度使用，但 AMM 失败了，那它将如何确定 LTV？”
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我想时间会证明一切。
另外，不要忘记智能合约的风险，因为该协议几乎是一个完全的创新，智能合约可能会失败，并且可能会受到攻击。
希望我能澄清你的一些问题，或者你感兴趣的内容。
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免责声明：我很可能会投资于飞行郁金香。
感谢您的耐心支持！
一如既往，感谢您的支持！
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