Perp DEX проти CEX: ключові тенденції, інновації та виклики у децентралізованій торгівлі

Вступ до Perp DEX та CEX

Ландшафт криптовалютної торгівлі зазнає трансформаційних змін, і перпетуальні децентралізовані біржі (Perp DEX) стають потужною альтернативою централізованим біржам (CEX). У другому кварталі 2025 року обсяги торгів на Perp DEX перевищили $898 мільярдів, що підкреслює їх зростаючу популярність. У цій статті розглядається зростання Perp DEX, їхні інновації, виклики та порівняння з традиційними CEX.

Зростання Perp DEX: тенденції зростання та обсяги торгів

Perp DEX демонструють експоненційне зростання в останні роки, причому співвідношення обсягів торгів DEX до CEX досягло рекордного значення 0,23. Ця тенденція відображає зростаючу перевагу децентралізованих платформ, що обумовлено:

• Самостійне зберігання: Користувачі зберігають контроль над своїми активами, зменшуючи ризики, пов'язані з централізованими платформами.

• Прозорість: Децентралізовані платформи забезпечують більшу видимість механізмів торгівлі та ліквідності.

• Втрата довіри до CEX: Резонансні інциденти, такі як крах FTX, змусили трейдерів шукати безпечніші альтернативи.

Провідні платформи на ринку Perp DEX

Кілька платформ очолюють зростання Perp DEX:

• Hyperliquid: З часткою ринку 48,7% і сукупним обсягом торгів $2,725 трильйона, стратегія "суверенного L1" Hyperliquid забезпечує високу продуктивність, глибоку ліквідність і підтвердження транзакцій за частки секунди.

• Aster: Відома своєю платформою з двома режимами, яка обслуговує як професійних трейдерів (Pro Mode), так і роздрібних інвесторів (Simple Mode), Aster пропонує такі функції, як приховані ордери, кредитне плече 1001x і безшовний користувацький досвід.

• Lighter: Використовуючи zk-rollups (zero-knowledge rollups), Lighter забезпечує продуктивність, подібну до CEX, на блокчейні, пропонуючи нульові комісії для роздрібних трейдерів та інноваційні механізми пулів ліквідності.

Порівняння Perp DEX та CEX: частка ринку та довіра користувачів

Хоча CEX традиційно домінували на ринку криптовалютної торгівлі, Perp DEX поступово набирають обертів. Ось як вони порівнюються:

• Переваги Perp DEX:

  • Самостійне зберігання: Користувачі зберігають повний контроль над своїми активами.

  • Прозорість: Децентралізовані платформи забезпечують більшу видимість операцій.

  • Інновації: Передові функції, такі як zk-rollups і платформи з двома режимами, покращують користувацький досвід.

• Виклики для Perp DEX:

  • Фрагментована ліквідність: Ліквідність часто розподілена між кількома платформами.

  • Обмеження продуктивності: Інфраструктура блокчейну може обмежувати швидкість і масштабованість.

Інновації, що стимулюють прийняття Perp DEX

Perp DEX використовують передові технології та стратегії для залучення користувачів і покращення функціональності:

• Стратегія "Троянського коня" Aster: Використовуючи екосистему BNB Chain для початкового залучення ліквідності та користувачів, Aster планує перейти на власне рішення Layer 1 для більшого контролю та масштабованості.

• Суверенний підхід L1 Hyperliquid: Hyperliquid зосереджується на створенні високопродуктивного блокчейну, здатного обробляти 200 000 транзакцій за секунду (TPS) і підтверджувати їх за частки секунди.

• zk-Rollups Lighter: Zero-knowledge rollups забезпечують продуктивність, подібну до CEX, на децентралізованих платформах, пропонуючи нульові комісії для роздрібних трейдерів та інноваційні механізми ліквідності.

Виклики, з якими стикаються Perp DEX

Попри швидке зростання, Perp DEX стикаються з низкою перешкод:

• Фрагментована ліквідність: Трейдерам часто важко отримати доступ до глибоких пулів ліквідності через фрагментацію між платформами.

• Користувацький досвід: Складні інтерфейси та обмежені освітні ресурси можуть відлякувати роздрібних інвесторів.

• Регуляторні ризики: Оскільки Perp DEX інтегрують традиційні фінансові активи, такі як акції, дотримання глобальних регуляторних вимог стає дедалі важливішим.

Безпека та вразливості Perp DEX

Хоча Perp DEX пропонують численні переваги, вони не застраховані від вразливостей. Наприклад, інцидент маніпуляції ціною $XPL на Hyperliquid виявив ризики, пов'язані з механізмами цінових фідів. Усунення цих вразливостей є важливим для побудови довіри та забезпечення довгострокової стійкості.

Інтеграція традиційних фінансових активів

Інтеграція традиційних фінансових активів, таких як акції та товари, у Perp DEX представляє значну можливість для зростання. Однак це також створює регуляторні виклики, оскільки платформи повинні орієнтуватися в складних вимогах до дотримання законодавства, щоб уникнути юридичних наслідків.

Технологічні досягнення в інфраструктурі Perp DEX

Perp DEX використовують передові технології для подолання обмежень продуктивності:

• Рішення Layer 1: Власні блокчейни, такі як суверенний L1 Hyperliquid, забезпечують високу пропускну здатність і глибоку ліквідність.

• zk-Rollups: Zero-knowledge rollups забезпечують швидші транзакції та нижчі комісії, роблячи децентралізовану торгівлю доступнішою для роздрібних користувачів.

Стратегії зростання спільноти та екосистеми

Побудова сильних спільнот та екосистем є ключовою для залучення та утримання користувачів. Основні стратегії включають:

• Програми стимулювання: Airdrop і фармінг балів приваблюють нових користувачів, але їх потрібно збалансувати для забезпечення довгострокової стійкості.

• Освіта користувачів: Спрощені інтерфейси та освітні ресурси допомагають залучати роздрібних інвесторів, які не знайомі з децентралізованою торгівлею.

Висновок

Сектор Perp DEX швидко розвивається, і такі платформи, як Hyperliquid, Aster і Lighter, стимулюють інновації та прийняття. Хоча виклики, такі як фрагментація ліквідності, користувацький досвід і дотримання регуляторних вимог, залишаються, технологічні досягнення та стратегічні підходи прокладають шлях до децентралізованого майбутнього торгівлі. У міру дозрівання ринку Perp DEX і CEX, ймовірно, співіснуватимуть, обслуговуючи різні сегменти користувачів і їхні вподобання.