Режим мультивалютної маржі: крос-маржинальна торгівля
Вступ
У режимі мультивалютної крос-маржі ви можете торгувати всіма інструментами — зокрема спотовими або спотовими маржинальними, терміновими ф’ючерсами, безстроковими ф’ючерсами й опціонами — після внесення активів на торговий акаунт. Вартість ваших активів у USD береться для розрахунку маржі для розміщення ордерів і утримування позицій.
У режимі автозапозичення, якщо доступний баланс або капітал валюти на вашому торговому акаунті недостатній, але вартість у USD достатня, ви все ж можете продати цю валюту через торгівлю на споті або маржинальну торгівлю на споті або торгувати деривативами з розрахунком у цій валюті. Якщо капітал валюти є від’ємним через перепроданість або втрату контрактів у відповідній валюті, зобов’язання та відповідний відсоток для цієї валюти генеруються автоматично.
У режимі мультивалютної маржі ризик вимірюється в USD. Якщо вашого загального скоригованого капіталу (USD) вистачить для покриття підтримувальної маржі для всіх позицій, вони не будуть ліквідовані або скорочені. Якщо скоригованого капіталу недостатньо, усі позиції в режимі крос-маржі будуть частково або повністю ліквідовані. Ви можете ізолювати ризики, відкриваючи позиції в режимі ізольованої маржі.
Основні терміни й формули
Формули визначення сум валюти
Термін | Визначення | Формула | Параметр у документації з API |
|---|---|---|---|
Баланс | Загальна сума активів у валюті на мультивалютному крос-маржинальному акаунті. | Не застосовується | cashBal у масиві даних |
Нереалізований PnL (крос) | Сума нереалізованих прибутків і збитків позицій, що розраховуються в певній валюті на мультивалютному крос-маржинальному акаунті. | Нереалізований PnL позицій у термінових ф’ючерсах з крос-маржею + нереалізований PnL позицій у безстрокових ф’ючерсах з крос-маржею | Не застосовується |
Капітал (крос) | Капітал у валюті на мультивалютному крос-маржинальному акаунті. | Баланс + нереалізований PnL (крос) + вартість опціонів – нараховані відсотки | Не застосовується |
Заморожений капітал | Сума валюти на мультивалютному крос-маржинальному акаунті, що перебуває у використанні, зокрема для спотових або маржинальних ордерів на продаж, ордерів на купівлю опціонів для закриття позицій, ордерів в ізольованому режимі, а також з урахуванням орієнтовних торгових комісій за ордерами з термінових ф’ючерсів, безстрокових ф’ючерсів та опціонів. | Активи, заблоковані в спотових або маржинальних ордерах на продаж + активи, заблоковані в ордерах на купівлю опціонів для закриття позицій + активи, заблоковані в ордерах в режимі ізольованої маржі + активи, заблоковані як орієнтовна комісія за торгівлю за ордерами з термінових ф’ючерсів, безстрокових ф’ючерсів та опціонів. Примітка. Активи, заморожені в ордерах у режимі ізольованої маржі, представляють орієнтовне зменшення вартості капіталу при виконанні ордерів. Після виконання ізольованих ордерів ця частина капіталу, замороженого в ордерах, переказується з балансу крос-маржі на баланс ізольованої маржі й більше не може використовуватися як маржа для крос-маржинальних позицій. | frozenBal у масиві даних |
Доступний капітал | Сума валюти, яку можна використовувати для спотових або маржинальних ордерів на продаж, ордерів на купівлю опціонів для закриття позицій, ордерів в ізольованому режимі, а також для покриття орієнтовних комісій за торгівлю за ордерами з термінових ф’ючерсів, безстрокових ф’ючерсів та опціонів. | Макс. (0, капітал (крос) – заморожений капітал) | availEq у масиві даних |
Зобов’язання | Зобов’язання за певною валютою, що виникають на крос-маржинальному акаунті та в позиціях ізольованої маржі. Відсотки розраховуються на основі цього поля. | Abs {Min [0, Equity (cross)]} + зобов’язання за позиціями з ізольованою маржею | liab у масиві даних |
Потенційна позика | Сума валюти, що стягується, коли крос-маржинального капіталу недостатньо для покриття замороженого капіталу. Потенційна заморожена маржа за позикою розраховується на основі цього поля. | Abs {Min [0, Equity (cross) – Frozen equity]} | Не застосовується |
Потенційна заморожена маржа за позикою | Сума маржі в певній валюті, що виникає в разі надання потенційної позики. | Потенційна позика / кредитне плече позики у валюті Примітка. Ви можете встановити кредитне плече позики у валюті на сторінці торгівлі, а також через API. | borrowFroz у масиві даних |
Приклад валюти
Припустімо, у вас на торговому акаунті є BTC, SOL і USDT.
Валюта | Ціна в USD | Баланс |
|---|---|---|
BTC | 80 000 | 2 |
SOL | 200 | 6000 |
USDT | 1 | 100 000 |
Ви відкрили довгу позицію в безстроковому контракті BTC-USDT за ціною 80 000 USDT розміром 0,5 BTC з кредитним плечем 10×. Припустімо, що ціна маркування дорівнює ціні входу.
Після цього ціна маркування безстрокового контракту BTC-USDT зростає до 100 000 USDT. У вас є нереалізований PnL у розмірі 10 000 USDT [= 0,5 × (100 000 – 80 000)].
Валюта | Ціна в USD | Баланс | Позиція | Нереалізований PnL | Капітал |
|---|---|---|---|---|---|
BTC | 100 000 | 2 | Н/Д | 0 | 2 |
SOL | 200 | 6000 | Н/Д | 0 | 6000 |
USDT | 1 | 100 000 | Позиція в безстроковому | 10 000 | 110 000 |
Припустімо, ви встановили кредитне плече позики у BTC на 5x і розмістили ордер на продаж 4 BTC в парі BTC-USDT. Так формується заморожений капітал. Але більший за ваш капітал у BTC, а це означає, що вашого капіталу недостатньо для покриття замороженого капіталу. Потім виникає потенційна позика та потенційна заморожена маржа за позикою.
Валюта | Капітал | Ордер | Заморожений капітал | Доступний капітал | Потенційна позика | Потенційна заморожена маржа за позикою |
|---|---|---|---|---|---|---|
BTC | 2 | Продаж 4 BTC | 4 | 0 | 2 | 0,4 |
SOL | 6000 | Н/Д | 0 | 6000 | 0 | 0 |
USDT | 110 000 | Н/Д | 0 | 110 000 | 0 | 0 |
Формули акаунта
Термін | Визначення | Формула | Параметр у документації з API |
|---|---|---|---|
Скоригований капітал | Дисконтована фіатна вартість усіх валют на акаунті, які можна спрямувати на маржу для позицій і ордерів. | Дисконтований капітал + спот або спот із втратою маржинального ордера – активи, заморожені в ордерах на купівлю опціонів для закриття позицій – активи, заморожені в ордерах у режимі ізольованої маржі – орієнтовні комісії за торгівлю з усіх відкритих ордерів (включають спот або спот із маржинальними ордерами) Примітка. Дисконтований капітал: ∑ усі валюти [капітал валюти (крос) × дисконтна ставка × ціна валюти в USD] Спот або спот із втратою маржинальних ордерів: орієнтовне зменшення скоригованої вартості капіталу при виконанні спотових ордерів. Пов’язано з різницею у дисконтних ставках на валюту, яка продається, і валюту, яка купується. Активи, заморожені в ордерах у режимі ізольованої маржі: орієнтовне зменшення скоригованої вартості капіталу при виконанні ордерів у режимі ізольованої маржі. Після виконання ізольованих ордерів ця частина замороженої маржі переказується з балансу крос-маржі на баланс ізольованої маржі й більше не може використовуватися як маржа для режиму крос-маржі. | adjEq |
Вартість позицій | Вартість усіх позицій крос-маржі та потенційних позик у USD. | ∑ Усі валюти [вартість позицій термінових ф'ючерсів із крос-маржею, позиція в безстрокових ф'ючерсах з крос-маржею, позиції в опціонах з крос-маржею + потенційна позика] Примітка. Термінові та безстрокові ф’ючерси з маржею у валюті: Вартість позиції (USD) = номінальна вартість × кількість контрактів × множник Термінові та безстрокові ф’ючерси з маржею в стейблкоїні USD: Вартість позиції (USD) = номінальна вартість × кількість контрактів × множник × ціна маркування × ціна валюти в USD Опціони: Вартість позиції (USD) = номінальна вартість × кількість контрактів × множник × ціна валюти в USD Потенційна позика: Вартість позицій (USD) = потенційна позика × ціна валюти в USD | notionalUsd |
Нереалізований PnL (крос) | Вартість нереалізованих прибутків і збитків від усіх позицій у режимі крос-маржі. | Усі валюти [нереалізований PnL (крос) кожної валюти × ціна валюти в USD] | upl |
Заморожена маржа | Фіатна вартість маржі, необхідної для відкриття крос-маржинальних ордерів і позицій на акаунті. | ∑ Усі валюти [(заморожена маржа в ордерах + заморожена маржа в позиціях + заморожена маржа за позиками) валюти × ціна валюти в USD] Примітка. Заморожена маржа в ордерах: заморожена маржа ордера в ордерах термінових ф'ючерсів + заморожена маржа в ордерах безстрокових ф'ючерсів + заморожена маржа в ордерах на продаж опціонів Заморожена маржа в позиціях: заморожена маржа в позиціях термінових ф’ючерсів + заморожена маржа в позиціях безстрокових ф’ючерсів + заморожена маржа в позиціях на продаж опціонів | imr |
Доступна маржа | Дисконтована фіатна вартість маржі на акаунті, яку можна використовувати для торгівлі на споті та деривативах. | Скоригований капітал + збитки від ф’ючерсного ордера – заморожена маржа Примітка. Орієнтовний нереалізований збиток, який виникне у разі виконання ф’ючерсних ордерів. Збитки виникають через різницю між ціною маркування та прогнозованою ціною виконання. | Не застосовується |
Підтримувальна маржа | Сума підтримувальної маржі за всіма відкритими позиціями в режимі крос-маржі. | ∑ Усі монети (підтримувальна маржа позицій у режимі крос-маржі кожної валюти × ціна кожної валюти в USD) Примітка. Підтримувальна маржа для позицій у режимі крос-маржі: вартість позиції × вимога щодо підтримувальної маржі на рівні позиції Додаткову інформацію про вимоги щодо підтримувальної маржі див. у рівнях позицій. | mmr |
Кредитне плече акаунта | Кредитне плече вашого акаунта. | Вартість позиції / скоригований капітал | Не застосовується |
Рівень підтримувальної маржі | Рівень ризику позицій у режимі мультивалютної крос-маржі. | Скоригований капітал / (підтримувальна маржа + комісії за ліквідацію) Примітка. Підтримувальна маржа й комісії за ліквідацію розраховуються на основі суми відкритих позицій і відкритих ордерів | mgnRatio |
Рівень використання маржі | Рівень уже використаної маржі | Заморожена маржа / скоригований капітал | Не застосовується |
Приклад дисконтної ставки
У режимі мультивалютної крос-маржі валюти обчислюються в USD, і ця вартість у USD може використовуватися як маржа. Через волатильність ринку наша платформа обчислює вартість кожної валюти в USD на основі дисконтних ставок для пом’якшення ринкових ризиків. Додаткову інформацію про дисконтні ставки кожної валюти можна знайти тут.
Приклад обчислення скоригованого капіталу |
|---|
Дисконтні ставки для BTC з рівнями, розрахованими в криптовалюті Рівень і дисконтна ставка 0–20 BTC: 0,98 20–25 BTC: 0,975 25–30 BTC: 0,97 30–50 BTC: 0,965 50–70 BTC: 0,96 70–90 BTC: 0,955 90–110 BTC: 0,95 Припустімо, ціна BTC становить 60 000 USD, а у вас 100 BTC. Капітал = 100 BTC Капітал = 100 × 60 000 = 6 000 000 USD Скоригований капітал = (20 × 0,98 + 5 × 0,975 + 5 × 0,97 + 20 × 0,965 + 20 × 0,96 + 20 × 0,955 + 10 × 0,95) × 60 000 = 5 785 500 USD |
Примітка.
Для криптовалют з індексною ціною в USD використовується ціна в USD.
Для криптовалют, які не мають індексної ціни в USD, але мають спотову торгову пару USDT, використовується спотова ціна, помножена на індексну ціну USDT/USD.
Для криптовалют, які не мають індексної ціни в USDT і спотової торгової пари USDT, але мають спотову торгову пару BTC, використовується спотова ціна, помножена на індексну ціну BTC/USD.
Для криптовалют, які не мають індексної ціни в USDT, спотової торгової пари USDT і спотової торгової пари BTC, але мають спотову торгову пару ETH, використовується спотова ціна, помножена на індексну ціну ETH/USD.
Приклад акаунта
Для розрахунку показників акаунту використовуються той самий приклад із розділу «Валюта» вище й наведені нижче дані:
Валюта | Ціна в USD | Рівень дисконту | Капітал | Дисконтований капітал |
|---|---|---|---|---|
BTC | 100 000 | 0–20: 0,98 | 2 | 196 000 |
SOL | 200 | 0–4000: 0,95 4000–6500: 0,9475 | 6000 | 1 139 000 |
USDT | 1 | 0–∞: 1 | 110 000 | 110 000 |
Акаунт | Дисконтований капітал | Скоригований капітал | Заморожена маржа | Доступна маржа |
|---|---|---|---|---|
USD | 1 445 000 | 1 045 000 | 90 000 | 955 000 |
Дисконтований капітал = 2 × 0,98 × 100 000 + (4000 × 0,95 + 2000 × 0,9475) × 200 + 110 000 × 1 × 1 = 1 445 000 USD
Припустімо, ви розмістили ордер у режимі ізольованої маржі із замороженою вартістю капіталу в розмірі 400 000 USD.
Скоригований капітал = дисконтований капітал + збитки від спотових і маржинальних ордерів - капітал, заморожений в ордерах на купівлю опціонів для закриття позицій - капітал, заморожений в ордерах у режимі ізольованої маржі - орієнтовні комісії за торгівлю за всіма відкритими ордерами = 1 445 000 + 0 - 0 - 400 000 = 1 045 000 USD
Заморожена маржа в позиціях USDT = 0,5 × 100 000 / 10 = 50 000 USDT
Заморожена маржа в ордерах на позику в BTC = 2 / 5 = 0,4 BTC
Заморожена маржа = заморожена маржа в позиціях + заморожена маржа в ордерах позики = 1 × 50 000 + 0,4 × 100 000 = 90 000 USD
Доступна маржа = 1 045 000 – 90 000 = 955 000 USD
Правила торгівлі
Режим автозапозичення
Торгова логіка
Ви можете ввімкнути режим автозапозичення в мультивалютному режимі.
Коли ви торгуєте на споті або на споті з маржею, терміновими ф’ючерсами, безстроковими ф’ючерсами й опціонами у режимі крос-маржі, скоригований капітал акаунта повинен бути не меншим за заморожену маржу акаунта. Якщо доступного капіталу валюти недостатньо, ви однаково можете розміщувати ордери. Але активується можливість позики.
Приклад
Враховуючи наведені нижче дані:
Валюта | Ціна в USD | Баланс | Рівень дисконту | Доступний капітал |
|---|---|---|---|---|
BTC | 100 000 | 2 | 0–20: 0,98 | 2 |
SOL | 200 | 6000 | 0–4000: 0,95 4000–6500: 0,9475 | 6000 |
USDT | 1 | 110 000 | 0–∞: 1 | 110 000 |
Акаунт | Дисконтований капітал | Скоригований капітал |
|---|---|---|
USD | 1 445 000 | 1 445 000 |
Розміщення спотового ордера
Якщо ви спробуєте розмістити ордер на продаж 120 000 USDT (вартістю 120 000 USD) у парі BTC-USDT, і якщо він не передбачає збитків в ордерах на споті або на споті з маржею, скоригований капітал вашого акаунта становитиме 1 445 000 USD. Це означає, що у вас достатньо скоригованого капіталу акаунта, але недостатньо USDT для продажу з балансом лише 110 000 USDT. З іншого боку, оскільки ви перебуваєте в режимі автозапозичення, а кредитне плече для позики в USDT встановлено на рівні 5х, цей ордер усе одно можна розмістити. Однак при цьому виникає потенційна позика в розмірі 10 000 USDT і потенційна заморожена маржа позики в розмірі 2000 USDT.
Розміщення ордера в безстрокових ф’ючерсах
Якщо ви спробуєте розмістити довгий ордер, заморожена маржа ордера потребує 200 000 USDT (вартістю 200 000 USD) у своп-парі BTC-USDT. Якщо за цей ордер стягується комісія за торгівлю в розмірі 1000 USD, то скоригований капітал вашого акаунта становить 1 445 000 USD, і скоригованого капіталу вашого акаунта достатньо, щоб стягнути комісію за торгівлю. Тому цей ордер вдасться розмістити.
Режим без автозапозичення
Торгова логіка
Ви також можете вимкнути режим автозапозичення в мультивалютному режимі, якщо не хочете запускати позики під час відкриття позицій або під час спотової торгівлі.
Коли ви торгуєте в режимі крос-маржі, скоригований капітал акаунта має бути не меншим за заморожену маржу (включно з поточним ордером). Доступний капітал валюти (при торгівлі терміновими, безстроковими ф’ючерсами або продажу опціонів) або доступний баланс валюти (при торгівлі на споті, з ордером в ізольованому режимі або при купівлі опціонів) має перевищувати суму, необхідну для цього ордера.
Примітка.
Доступний баланс — це сума активів, яку можна використовувати для спотових угод, відкриття ізольованих позицій і купівлі опціонів для закриття позицій.
Доступний баланс відрізняється від доступного капіталу тим, що перший не враховує PnL, отримані в режимі крос-маржі.
Приклад
Якщо взяти нижченаведені дані акаунта:
Валюта | Ціна в USD | Баланс | Рівень дисконту | Доступний капітал |
|---|---|---|---|---|
BTC | 100 000 | 2 | 0–20: 0,98 | 2 |
SOL | 200 | 6000 | 0–4000: 0,95 4000–6500: 0,9475 | 6000 |
USDT | 1 | 110 000 | 0–∞: 1 | 110 000 |
Акаунт | Дисконтований капітал | Скоригований капітал |
|---|---|---|
USD | 1 445 000 | 1 445 000 |
Розміщення спотового ордера
Якщо ви розміщуєте ордер на продаж у розмірі 120 000 USDT (вартість 120 000 USD) у парі BTC-USDT, за умови, що цей ордер не передбачає збитків в ордерах на споті або спотовій маржі, скоригований капітал акаунта користувача становить 1 445 000 USD, що є достатнім. Однак у вас недостатньо USDT для продажу, оскільки на акаунті доступний лише баланс у 110 000 USDT, а режим встановлено без автозапозичення, тому цей ордер розмістити не вдасться.
Розміщення ордера в безстрокових ф’ючерсах
Якщо ви розміщуєте довгий ордер у своп-парі BTC-USDT, для нього знадобиться 100 000 USDT (вартість 100 000 USD). Якщо за цей ордер стягується комісія за торгівлю в розмірі 500 USDT, то скоригований капітал вашого акаунта становить 1 445 000 USD, що є достатнім. Крім того, доступного капіталу валюти достатньо для стягнення необхідної комісії за торгівлю, тому цей ордер вдасться розмістити.
Ліміт потенційної позики й безвідсотковий ліміт
Потенційна позика також може бути оформлена як у режимі автозапозичення, так і без нього.
Потенційна позика використовує ліміт позики відповідного рівня маржі користувача, ліміт основного акаунта й загальний кредитний ліміт на платформі.
Якщо ви увімкнули режим автозапозичення, ви можете продати валюту, відсутню або недоступну на акаунті, на спотовому або деривативному ринку, коли загального капіталу у перерахунку в USD буде достатньо. Коли капітал валюти є від’ємним через перепроданість або збитки від деривативів, розраховані в цій валюті, зобов’язання та відповідні відсотки за цією валютою нараховуються автоматично. При потенційній позиці нереалізовані збитки, отримані на позиціях у термінових і безстрокових ф’ючерсів у режимі крос-маржі, мають безвідсотковий ліміт. Якщо зобов’язання перебувають у межах безвідсоткового ліміту, відсоток не стягується.
Якщо ви вимкнули режим автозапозичення, для розміщення ордерів у спотових, маржинальних інструментах, термінових ф’ючерсах, безстрокових ф'ючерсах і опціонах у режимах крос-маржі й ізольованої маржі можна використовувати лише доступний баланс або доступний капітал у валюті. Однак ризик акаунта вимірюється загальним скоригованим капіталом у режимі крос-маржі, тому може виникнути ситуація, коли капітал валюти не зможе покрити збитки, розрахунки за якими здійснюються в цій валюті. Якщо на акаунті є надлишок валют в інших валютах, а загальна вартість акаунта в USD достатня, ці валюти не продаються, а зобов’язання формується пасивно. Якщо зобов’язання перебувають у межах безвідсоткового ліміту, відсоток не стягується. Якщо зобов’язання у валюті перевищують безвідсотковий ліміт, спрацьовує примусове погашення. Додаткову інформацію про примусове погашення можна знайти тут.
Додаткову інформацію про безвідсоткові ліміти див. тут: розрахунок відсотків.
Оцінювання ризиків
У режимі мультивалютної маржі передбачені два рівні оцінки ризиків. Перший рівень називається оцінкою для скасування ордера, а другий — оцінкою для підготовки ліквідації. Це гарантує, що користувачі можуть торгувати безперешкодно й уникати повного скасування відкритих ордерів через недостатню маржу.
Оцінювання для скасування ордера
Скасування ордера за допомогою механізму контролю ризиків призводить до скасування частини відкритих ордерів, якщо ризик акаунта трейдера перевищив певний рівень, але ще не досяг рівня підтримувальної маржі, встановленого для підготовки до ліквідації. Таке скасування зменшує ризик ліквідації та не дає користувачеві раптово досягти рівня підготовки до ліквідації, а також призводить до скасування всіх відкритих ордерів.
Правила оцінки для скасування ордерів у режимі мультивалютної крос-маржі:
Коли скоригована маржа < підтримувальна маржа всіх позицій + початкова маржа та комісії за відкриття ордерів, усі ордери на ф’ючерси й опціони в режимі крос-маржі скасовуються. Якщо після скасування умови все одно відповідають вимогам, то після скасування ви зазнаєте збитків на споті.
Режим без позики: (доступний капітал - заморожений баланс) < необхідна підтримувальна маржа для всіх позицій + початкова маржа й комісії за відкриття ордерів при відкритті позицій, усі відкриті ордери, які збільшать суму замороженої маржі, скасовуються. Якщо доступний баланс < 0, ордери на відкриття позицій в ізольованому режимі, ордери купівлі опціонів і відкриті ордери на продаж цієї криптовалюти скасовуються.
Режим автозапозичення: фактична позика > макс. ліміт позики, усі ордери, які збільшують зобов’язання, скасовуються (включно з ордерами на відкриття позицій в ізольованому режимі, ордерами на купівлю опціонів і відкритими ордерами на продаж цієї криптовалюти). Якщо доступний баланс < 0, ордери на відкриття позицій в ізольованому режимі скасовуються.
Оцінка для підготовки ліквідації
Примусова ліквідація в режимі мультивалютної маржі залежить від того, чи рівень підтримувальної маржі досягає 100%.
Коли рівень підтримувальної маржі становить ≤ 300%, система надсилає попередження про скорочення позицій, і користувач повинен знати про ризик ліквідації. Параметр попередження — 300%. OKX залишає за собою право коригувати цей параметр відповідно до фактичної ситуації.
Якщо рівень підтримувальної маржі ≤ 100%, система скасовує ордери відповідно до правил, відомих як скасування ордерів шляхом попередньої ліквідації:
Інструменти | Режим | Режим мультивалютної крос-маржі |
|---|---|---|
Ф’ючерси | Режим хеджування | Скасовує всі невиконані відкриті ордери (включно з ордерами бота) у режимі крос-маржі. |
Односторонній режим | Скасовує всі невиконані відкриті ордери (включно з ордерами бота) у режимі крос-маржі. | |
Маржа | - | Скасовує всі невиконані відкриті ордери (зокрема ордери бота) у режимі крос-маржі. |
Опціони | - | Скасовує всі невиконані відкриті ордери в режимі крос-маржі. |
Якщо після скасування відкритих ордерів коефіцієнт підтримувальної маржі залишається ≤ 100%, запускається примусова ліквідація.
Примусова ліквідація проходить у два етапи. На кожному етапі позиції, які підлягають ліквідації, передаються механізму примусової ліквідації за поточною ціною маркування, а також стягується відповідна сума підтримувальної маржі (підтримувальна маржа визначається рівнем ліквідації й використовується для компенсації збитків, спричинених механізмом ліквідації). Решта перераховується в страховий фонд). Довгі позиції в опціонах не ліквідовуються.
Часткова ліквідація складається з 2 етапів:
1. У режимі хеджування ліквідація починається з позицій в однакових контрактах, але в протилежному напрямку.
2. Якщо немає позиції, зазначеної в пункті 1), або якщо всі позиції, зазначені в пункті 1), ліквідовано, а ризики ліквідації значно не знизилися, система переходить до ліквідації решти позицій за наперед встановленими пріоритетами щодо відповідних продуктів:
безстрокові ф’ючерси й термінові ф’ючерси – маржинальні спотові інструменти – опціони.
У рамках кожної бізнес-лінії система впорядковує всі позиції на основі ліквідності ринку. Позиції з кращою ліквідністю ліквідовуються в першу чергу. Щоразу, коли позиція частково ліквідується, рівень позицій знижується на один, і так аж до значного зменшення ризиків ліквідації.
Для прикладу припустімо, що підтримувальна маржа акаунта падає до рівня 98%, що спричиняє запуск примусової ліквідації позиції. Коли система виконала скасування ордерів перед ліквідацією, рівень підтримувальної маржі акаунта зростає до 99%, що призводить до початку процесу ліквідації.
У режимі хеджування система виявляє, що на акаунті є хеджовані позиції за індексом A (контракт). Система віддає пріоритет скороченню позицій за індексом A:
одночасне скорочення як довгих, так і коротких позицій в індексі A;
після ліквідації позиція за індексом А стає односторонньою.
Після виконання наведених вище кроків система перераховує рівень підтримувальної маржі. Якщо ризик акаунта не повернувся до безпечного рівня, але на акаунті не залишилося протилежних позицій, система переходить до наступного етапу.
На цьому етапі на акаунті ще є відкриті позиції. Потім система визначає, які позиції потрібно скоротити відповідно до попередньо визначеного пріоритету бізнес-лінії. Оскільки контракт C має вищу ринкову ліквідність, ніж контракт B, система віддає пріоритет скороченню позиції в контракті C. Якщо після цього скорочення на акаунті залишається ризик ліквідації, система продовжує вибирати наступну позицію для скорочення відповідно до тих самих правил і почергово виконує подальші скорочення, поки ризик не повернеться до безпечного рівня.
Коли ліквідація призводить до формування від’ємних активів, система компенсує їх зі страхового фонду, і на цей момент формується відповідний рахунок збитків у результаті банкрутства.
Примітка про ризики: потенційна позика — це складна концепція. Користувачі повинні уважно стежити за спотовою індексною ціною і рівнями маржі та вживати запобіжних заходів, зокрема зменшення позиції та поповнення маржі, на випадок виникнення ризику потенційної ліквідації на акаунті. OKX не несе відповідальності за жодні збитки, спричинені цим коригуванням.
Цей документ надається виключно в інформаційних цілях. Він не містить інвестиційних, податкових або юридичних рекомендацій, а також не повинен вважатися пропозицією придбати, продати цифрові активи чи володіти ними або пропонувати пов’язані з ними послуги. Цифрові активи, зокрема стейблкоїни, пов’язані з високим ступенем ризику. Ціни на них можуть сильно коливатися, і вони можуть повністю знецінитися. Торгівля цифровими активами з кредитним плечем збільшує як потенційні прибутки, так і потенційні збитки й може призвести до повної втрати інвестованих коштів. Показники діяльності в минулому не гарантують повторення цих результатів у майбутньому. Ви повинні ретельно зважити, чи підходить вам торгівля чи володіння цифровими активами з огляду на ваше фінансове становище, особливо з урахуванням кредитного плеча. Ви несете повну відповідальність за свої торгові стратегії та рішення, і OKX не несе відповідальності за потенційні збитки. Не всі продукти й акції доступні в усіх регіонах. Докладнішу інформацію можна знайти в розділі «Умови обслуговування OKX» і «Розкриття інформації про ризики й відповідність нормам».
© 2024 OKX. Усі права захищені.