Pris för PayPal USD

Stablecoins håller äntligen på att nå produktmarknadsanpassning i västvärlden. Medan stablecoins har fått stor användning och inverkan i hela utvecklingsländerna, har USA, Storbritannien och Europa släpat efter när det gäller verklig marknadsanpassning på grund av otydliga regler och styrkan i den befintliga digitala betalningsinfrastrukturen, särskilt i Europa och Storbritannien. Men nu, år 2025, antog kongressen GENIUS Act i juli, och Stripe och Paradigm introducerade Tempo, en betalningsfokuserad kedja, i början av september. Den nya lagen installerar det första federala licenssystemet för dollar-kopplade tokens, och Stripes partner Paradigm beskriver Tempo som ett stablecoin-first-nätverk designat för löner, remitteringar, marknadsplatsutbetalningar och maskin-till-maskin-användningsfall. Enligt Latham & Watkins och WilmerHales genomgångar tvingar GENIUS fram full reservuppbackning i kontanter och kortfristiga statsobligationer, månatliga reservupplysningar och gör licensierade betalningsstablecoins till icke-värdepapper enligt federal lag, samtidigt som tillsynen ligger hos banktillsynsmyndigheter och OCC för icke-banker. Lagen hindrar emittenter från att betala ränta till innehavarna, men marknaden testar en "belöningskonstruktion" på distributionsplatser, vilket skapar en politisk fellinje som flaggats av WIRED och bankhandelsgrupper som Bank Policy Institute och ABA Banking Journal. Det finns en superprioritet för innehavare i emittentkonkurser, en förändring som skyddar inlösen men som kan begränsa omorganisationer. McKinsey kopplar den nuvarande verkliga stablecoin-aktiviteten till ungefär 20 till 30 miljarder dollar per dag och skisserar en väg till minst 250 miljarder dollar inom tre år när handlaracceptans och B2B-utbetalningar skalas på lågavgiftsskenor. Samma arbete citerar överföringar på mindre än en penny på Solana som ett referensriktmärke för kostnad och hastighet. Visa och Mastercard har under tiden flyttat avvecklingen djupare in i sina stackar: Visa lade till EURC och nya kedjor i juli, och Mastercard öppnade USDC- och EURC-uppgörelse för inlösare över hela EEMEA i augusti. Antagande av stablecoin En enkel S-kurva för acceptans och utbetalning sätter de kommande 12–36 månaderna i fokus. Börja med USA:s kortköpsvolym på cirka 11,9 biljoner dollar 2024 och totala handelsavgifter på 187,2 miljarder dollar, ett genomsnitt på cirka 1,57 procent, enligt Nilson Report och CSP Daily News. Om 5 procent av den utgiften migrerar till stablecoin-kassan till en totalkostnad på 10 baspunkter, närmar sig de årliga handlarbesparingarna 8,8 miljarder dollar. Med en lättare nätverksavgift på 2 baspunkter skulle 10 procents migration frigöra mer än 17 miljarder dollar årligen. Dessa siffror tar inte hänsyn till latens och valutafördelar, som är viktiga för gränsöverskridande verksamhet. På float-sidan ramar matematik på finansmarknaden in emittentens ekonomi under ränteförbudet. Med en tremånadersränta på en växel på nära 4 procent skulle en stablecoin-float på två biljoner dollar år 2028, ett scenario som refereras till i finansdepartementets TBAC-material och policytäckning, kasta bort ungefär 80 miljarder dollar i bruttoavkastning på reserver. Eftersom emittenter inte kan betala ränta direkt, ger det medel efterlevnad, drift och partnerincitament, medan "belöningsprogram" på börser testar hur mycket, om något, som delas med slutanvändare. Den nettoräntemarginal som emittenterna fångar upp varierar därför mycket, men även en fångst på 25 till 50 procent innebär 20 till 40 miljarder dollar årligen om floaten når två biljoner. Prognoser för Stablecoin-intäkter Dataflödesprognoser fäster nätverkssidan. Med 250 miljarder dollar per dag år 2028 skulle den årliga avräkningsvolymen överstiga 90 biljoner dollar. En nätverksanvändning på 1 till 3 baspunkter skulle översättas till 9 till 27 miljarder dollar i årliga L1- eller L2-intäkter, medan 10 baspunkter skulle innebära cirka 91 miljarder dollar, även om avgifterna för öppen reskontra idag ligger nära det låga intervallet för en baspunkt med tanke på kostnader på under öre per överföring som McKinsey och Visas tekniska arbete med Solana hänvisar till. Det gapet lämnar utrymme för värdefångst att ackumuleras genom kontoabstraktion, bedrägerikontroller och efterlevnadstjänster snarare än råa transaktionsavgifter. Vinnare och förlorare kommer att bero på regulatorisk passform, fiat-täckning och företagsintegrationer. USDC och EURC kommer att dra nytta av de krokar för avveckling av nätverk och kortsystem som redan finns, med PYUSD placerad vid plånbokskanten för konsumentutbetalningar. Bankutgivna tokens kan locka till sig B2B-uppgörelser där finansteam vill ha kontantredovisning samma dag med bankgarantier, även om gränsöverskridande täckning och utvecklarverktyg fortfarande är hinder. Tempos pitch riktar sig till företagsbetalningsskala med namngivna designpartners inom AI, bank och e-handel. Samtidigt har Solana och Base tagit en växande andel av överföringsvolymen på grund av kostnader och verktyg, en trend som speglas i datauppsättningarna Artemis och Chainalysis. En begränsning på kort sikt är fragmentering, som Chainalysis spårar över hundratals stablecoins, även när top-down-flöden koncentreras till USDT och USDC. Visa och Mastercard fortsätter att bygga integrationer. Den stora bilden Makrokontexten pekar på en större float även utan konsumentavkastning. TBAC:s briefing i juli modellerade efterfrågan på stablecoin-reserver, vilket bidrog till den främre Treasury-köparbasen, och GENIUS-reservreglerna låser de flesta tillgångar till kontanter och sedlar under 93 dagar. Med stablecoin-marknadsvärdet som redan överstiger 285 miljarder dollar enligt DeFiLlama och med daglig nytta som expanderar via kortnätverksavveckling och lönepiloter på kedjan, vilar flytvägen till de låga biljonerna i slutet av 2020-talet inte längre bara på kryptohandelscykler. ECB:s uppmaning till skyddsåtgärder för utländska stablecoins belyser att den globala politiken kommer att forma var den floaten sitter och vilka valutor som vinner andelar. Riskerna är fortsatt uppenbara. Lösningen på belöningarna drar till sig motstånd från bankgrupper som BPI och National Law Review och kan begränsas i uppföljande lagstiftning, vilket ändrar incitamenten på användarnivå. Superprioritet för innehavare i konkurs minskar risken för användare men kan samtidigt öka emissionskostnaderna och öka inträdesbarriärerna. Efterlevnad av sanktioner och AML kommer att lägga till fasta omkostnader som gynnar skalade utfärdare och nätverk. Dessa begränsningar förstärker varför de utnyttjandegrader som modelleras ovan bör behandlas som intervall som komprimeras när konkurrensen ökar och varför företagsintegrationer, inte rå genomströmning, kommer att avgöra marginalerna. Oavsiktliga konsekvenser kan stänga ute mindre emittenter. Den kortsiktiga bevakningslistan är enkel: Visa- och Mastercard-produktionsutrullningar för stablecoin-avveckling utöver piloter, de första Tempo-drivna handels- och löneflödena, och Treasurys implementeringsvägledning under GENIUS om licensiering, upplysningar och reservsammansättning. Om McKinseys genomströmningsbana håller i sig förklarar avgiftsmatematiken och floatmatematiken tillsammans varför stablecoins nu konkurrerar direkt med kort och banköverföringar när det gäller hastighet och kostnad, med 250 miljarder dollar per dag i avräkningsvolym helt och hållet i omfattning fram till 2028. The post Stablecoins hittar produktmarknadspassning som 250 miljarder dollar per dag nu i sikte och Wall Street vet att det dök upp först på CryptoSlate.