1 d sedan
1/ Something’s quietly brewing on @etherlink DeFi 👀
A USDC vault on @GearboxProtocol has been yielding 25%–30%+ APR for two months straight and the mechanics behind it are actually fascinating.
Let’s unpack what’s going on 🧵👇
2/ At first glance, the vault looks like your usual stablecoin pool.
But dig deeper and you realize the yield is being stacked from multiple layers of incentives and strategies.
Here’s how the ~34% APR breaks down 👇
3/ Yield composition:
Base USDC yield: 7.34%
Base applstXTZ incentives: 17.84%
Additional applstXTZ (vesting): ~8.3%
GEAR incentives: 0.45%
➡️ Total: ~34% APR
The consistency of this yield (20–27% avg for 2 months) is what’s making people take notice.
4/ The utilization rate is almost 90% which is high.
Why? Because this vault supports looping strategies.
Borrowers are using Curve LP positions as collateral (like mRE7/USDC and mBASIS/USDC) to loop and compound their yield exposure.
5/ Loopers are essentially leveraging yield-bearing assets to borrow more USDC → deposit → loop again.
The result?
Many of them are earning 100%+ effective APRs on their positions.
Not something you see every day in stablecoin vaults.
6/ From a design perspective, it’s interesting because:
Supply side earns stable, consistent yield
Borrowing side gets structured leverage opportunities
Incentives align both sides to keep utilization high
It’s one of the more composed forms of “degen yield” we’ve seen recently.
7/ All of this sits on Etherlink, Tezos’ EVM-compatible Layer 2.
Low fees, fast confirmations (~500ms), and the on-chain Apple Farm reward model (applstXTZ) make these mechanics possible at scale.
That’s why you’re seeing sustained yields, not just short-term spikes.
14,65 tn
51
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.