Токены разблокируют HYPE: что нужно знать о росте предложения на $11,9 миллиарда

Понимание динамики разблокировки токенов HYPE

Криптовалютный рынок бурлит в ожидании, поскольку Hyperliquid готовится к долгожданной разблокировке токенов HYPE. Это событие, запланированное на 29 ноября 2025 года, приведет к выпуску 237,8 миллиона токенов в течение 24 месяцев, что составляет общую стоимость в $11,9 миллиарда. Этот значительный приток нового предложения вызывает важные вопросы о его влиянии на цену HYPE, экосистему и общую рыночную динамику.

Что такое разблокировка токенов?

Разблокировка токенов — это запланированный выпуск ранее заблокированных или вестированных токенов в обращение. Эти токены часто резервируются для таких целей, как компенсация команды, вознаграждения сообщества или будущие эмиссии. Хотя разблокировка токенов является обычной практикой в криптовалютной индустрии, она может существенно повлиять на рыночную динамику токена, особенно если объем разблокированного предложения значителен.

В случае с HYPE ежемесячно будет выпускаться токенов на сумму около $500 миллионов, что создаст значительное давление со стороны предложения, которое может повлиять на рыночные настроения и ценообразование.

Рыночное влияние разблокировки токенов HYPE

Рост предложения и давление на цену

Масштаб разблокировки токенов HYPE вызвал опасения по поводу возможного давления на снижение цены токена. Текущие программы обратного выкупа Hyperliquid могут поглотить только 17% разблокированных токенов, оставляя избыток предложения в размере $410 миллионов в месяц. Этот дисбаланс между спросом и предложением может привести к повышенной волатильности и потенциальному снижению стоимости HYPE.

Действия и прогнозы Артура Хейса

Добавляя интриги, Артур Хейс, соучредитель BitMEX, недавно продал 96 600 токенов HYPE на сумму $5,1 миллиона, ссылаясь на опасения по поводу влияния разблокировки. Ранее Хейс прогнозировал 126-кратный рост HYPE к 2028 году, что делает его краткосрочную осторожность примечательной. Тем не менее, Хейс остается оптимистичным в отношении долгосрочного потенциала HYPE, рассматривая разблокировку как временное препятствие, а не катастрофическое событие.

Предложение Hyperliquid по снижению давления от разблокировки

Чтобы справиться с вызовами, связанными с разблокировкой токенов, Hyperliquid предложил смелый план по сокращению общего предложения HYPE на 45%. Основные элементы этого предложения включают:

• Сжигание неэмитированных токенов, выделенных для фонда будущих эмиссий и вознаграждений сообщества (FECR) и Фонда помощи (AF).

• Удаление фиксированного лимита предложения в 1 миллиард токенов, что позволит более гибко управлять динамикой предложения токенов.

Эта стратегия направлена на стабилизацию стоимости HYPE и снижение потенциальных рыночных потрясений, вызванных разблокировкой.

Конкуренция в секторе Perp DEX

Снижение доли рынка

Доля Hyperliquid на рынке децентрализованных бирж с бессрочными контрактами (Perp DEX) снизилась с 49,3% до 38% за последние 90 дней. Новые конкуренты, такие как Aster, Lighter и edgeX, быстро набирают популярность, используя механизмы стимулов и эирдропы для привлечения пользователей.

Рост за счет стимулов

Эти новые платформы зафиксировали рост объемов торгов более чем на 500%, что обусловлено краткосрочными стимулами и ожиданиями запуска токенов. Однако остаются вопросы о их способности преобразовать этот приток пользователей в долгосрочную лояльность и устойчивую активность.

Анализ здоровья рынка: соотношение открытого интереса и объема

Одним из показателей, дающих представление о состоянии рынка, является соотношение открытого интереса и объема. Показатель Hyperliquid указывает на здоровый рынок с высокой активностью пользователей. В то же время конкуренты, такие как Aster, демонстрируют признаки фиктивной торговли и активности, обусловленной стимулами, что часто приводит к низким показателям удержания пользователей. Это подчеркивает важность органического роста и подлинного вовлечения пользователей для создания устойчивой экосистемы.

Роль децентрализованных автономных трастов (DAT)

Для смягчения давления от разблокировки Sonnet, децентрализованный автономный траст (DAT), привлек $583 миллиона в токенах HYPE и $305 миллионов наличными. Хотя эта инициатива обеспечивает некоторую поддержку, ее резервы недостаточны для полного решения проблемы масштаба разблокировки. Это подчеркивает необходимость дополнительных мер для стабилизации экосистемы токена.

Долгосрочный рост против краткосрочных рисков

Хотя разблокировка токенов HYPE представляет собой значительные краткосрочные вызовы, ее долгосрочный потенциал роста остается неизменным. Активные меры Hyperliquid, такие как предложенное сокращение предложения и текущие программы обратного выкупа, демонстрируют приверженность преодолению этих препятствий. Кроме того, сильные рыночные основы платформы и инновационный подход обеспечивают ей хорошие перспективы для будущего успеха.

Широкие макроэкономические факторы

Широкие макроэкономические факторы, включая рыночные условия, изменения в регулировании и настроения инвесторов, также сыграют ключевую роль в формировании траектории цены HYPE в период разблокировки. Для инвесторов и заинтересованных сторон важно оставаться в курсе этих внешних влияний.

Заключение

Предстоящая разблокировка токенов HYPE — это ключевой момент для Hyperliquid и его сообщества. Хотя событие несет в себе значительные риски, оно также открывает возможности для роста и инноваций. Преодолевая вызовы и используя свои сильные стороны, Hyperliquid имеет потенциал выйти из этой ситуации более сильным и устойчивым. Для инвесторов и энтузиастов важно придерживаться долгосрочной перспективы и оставаться информированными, чтобы успешно ориентироваться в этом сложном ландшафте.