Rocky_BTC

Nu există prea multe de spus despre raportul de câștiguri al Nvidia—datele sunt la fel de simple ca stoarcerea pastei de dinți. Se simte că investitorii de pe piață s-au obișnuit să vadă cum câștigurile Nvidia depășesc așteptările. Dacă rezultatele nu depășesc semnificativ așteptările, practic nu vor cumpăra! Dar, pe de altă parte, pentru o companie de această amploare să depășească cu mult așteptările, acest lucru este deja foarte dificil. Vestea bună este că răscumpărarea de 80 de miliarde de yuani + dividendele crescute le oferă acționarilor un oarecare confort! Ceea ce mi-a atras cel mai mult atenția a fost mențiunea lui Jensen Huang despre lansarea producției în masă și a livrărilor de Vera Rubin în trimestrul trei din acest an. Cred că acesta este atuul cheie al Nvidia pentru a depăși pragul de 10 trilioane de dolari. În prezent, multe instituții și-au ridicat prețurile acțiunilor de la 260 la peste 300 de dolari. Astăzi, Morgan Stanley a publicat simultan un raport de cercetare demn de menționat, comparând costurile a două generații de produse NVIDIA, GB300 reprezentând modelul de top-gamă sub arhitectura Blackwell a Nvidia. VR200 este soluția de cabinet de top, bazată pe cea mai recentă arhitectură Q3 Vera Rubin produsă în masă. Dintre acestea, cea mai notabilă creștere a prețului materialelor este cea a cipurilor de memorie. Un cabinet VR200 costă 7,8 milioane de dolari, iar memoria reprezintă 2 milioane de dolari, reprezentând 26% din costul total, o creștere de 435% față de generația anterioară GB300. Cei care știu, știu, cipurile de memorie pot fi promovați cel puțin încă un an. Continui să dețin Micron Technology (#MU), Samsung și SK Hynix. În Coreea, principalele mele poziții sunt #EWY Korea Index ETF și o dublă poziție lungă pe SK Hynix 07709. 🧐

Poziția lui Duan Yongping din primul trimestru din 2026 este publicată! Această ajustare a poziției este puțin dificilă, hai să o spargem și să o facem cu forța, mai ales strategia de opțiuni a lui Duan Shen, care merită cu adevărat învățată. 🧐 La data de 31 martie 2026, valoarea totală de piață este de aproximativ 20 de miliarde de dolari, să aruncăm o privire la ce a realizat Duan Shen în acest trimestru. 📊 Să aruncăm o privire mai întâi asupra celor mai mari schimbări: • Apple: De la 50,30% la 36,72%, o reducere de 13,6 puncte procentuale! Cu o valoare de piață de 7,35 miliarde de dolari, rămâne cea mai mare poziție grea. • Berkshire: O ușoară creștere de la 20,63% la 21,91%, cu o capitalizare de piață de 4,38 miliarde de dolari, o piatră de balast de neclintit. • Nvidia: A crescut de la 7,72% la 12,07%, o creștere de 4,35 puncte procentuale! Cu o capitalizare de piață de 2,41 miliarde de dolari, acesta este punctul culminant. • Pinduoduo: a crescut de la 7,48% la 10,09%, continuând să crească pozițiile. Valoarea de piață este de 2,02 miliarde de dolari. • Google: A crescut constant de la 3,33% la 5,31%. Valoarea de piață este de 1,06 miliarde de dolari. • Tesla: De la 0 poziții noi la 6,34%! Capitalizare de piață de 1,27 miliarde de dolari, poziție nouă. • Cerc: de la 0 la 0,1%! Valoare de piață de 19,08 milioane de dolari, poziție nouă. 🚨 Lichidare și reducere semnificativă: • Alibaba: lichidare directă, de la 2,15% la 0%. • TSMC: A scăzut de la 2,13% la 0,26%, practic lichidat. • ASML: de la 0,06% la zero. • Corewave, Microsoft etc. și-au redus deținerile în grade diferite. 🧐 Stilul de investiții al lui Duan Shen și interpretarea strategiei: 1️⃣ Strategia opțiunilor este jucată la extrem Cel mai puternic lucru la Duan Shen nu este deținerea de acțiuni, ci strategia de opțiuni. De ce a redus Apple atât de mult deținerile sale? Nu că Duan Shen nu ar fi optimist, ci că îi place prea mult să vândă Covered Call. Apple, o acțiune de înaltă calitate care crește constant în fiecare an, Duan Shen continuă să vândă opțiuni call în afara banilor pentru a câștiga prime. Când acțiunea crește, se întâmplă să fie exercitată și vândută la un preț ridicat; Acțiunile nu cresc, iar prima este tot câștigată. Vezi tu, Apple a scăzut de la 50% la 37%, practic a fost luată de Call, fiind un Call scump. Setul de operațiuni al lui Duan Shen, estimez, putem câștiga zeci de milioane de dolari în redevențe în fiecare an și s-ar putea să nu reușim să obținem veniturile lui Duan Shen din vânzarea de opțiuni pe an în viața noastră. De ce își crește Nvidia participațiile atât de agresiv? Cred că totul s-a vândut și Put a fost preluat. Duan Shen este optimist în privința valorii pe termen lung a Nvidia, dar nu urmărește lucrurile mari, ce ar trebui să fac? Vinde în afara prețului și pune-l, așteptând ca piața să se retragă. Există un apel înapoi, pur și simplu primești bunurile la un preț mic; Dacă nu există un callback, drepturile de autor vor fi câștigate. Gândește-te, Nvidia a crescut de la 7,7% la 12%, iar creșterea de peste 4 puncte se datorează exclusiv vânzării de opțiuni put, costul este mult mai mic decât prețul de piață, câștigă și prime suplimentare pentru opțiuni de vânzare, plus că poate vinde și opțiuni Covered Call în viitor. Același lucru este valabil și pentru Tesla, de la 0% la 6,3%, estimându-se că și aceasta este recuperată prin vânzarea put-urilor. Tesla este un întârziat în M7, iar Duan Shen poate simți că există o marjă de siguranță, așa că vinde Put și așteaptă să primească marfa. 2️⃣ Deținere centralizată + reechilibrare dinamică Deținerile lui Duan Shen sunt foarte concentrate, primele cinci dețineri reprezentând peste 86%: • Apple 36,72% • Berkshire 21,91% • NVIDIA 12,07% • Pinduoduo 10,09% • Tesla 6,34% Această concentrare arată că Duan Shen este extrem de încrezător în judecata sa. Dar vezi tu, el nu este un drum înfundat, ci o ajustare dinamică. Apple a crescut prea mult, iar proporția este prea mare, așa că își va reduce deținerile prin Covered Call; Nvidia și Google continuă să-și consolideze pozițiile. Aceasta este o strategie tipică de investiții în valoare + reechilibrare dinamică. 3️⃣ Ferm optimist față de giganții tehnologici, dar există opțiuni Acțiunile puternice ale Duan Shen sunt toate giganți tehnologici sau legate de tehnologie: • Apple: Electronice de consum + ecologie • Nvidia: Puterea de calcul AI • Google: Căutare + AI • Tesla: Vehicul electric + robot AI • Berkshire: Alocare diversificată Dar, vezi tu, Microsoft a scăzut de la 2,38% la 1,88%, iar Duan Shen ar putea avea rezerve cu privire la perspectivele de AI ale Microsoft. Alibaba și-a lichidat direct pozițiile, iar TSMC și-a redus semnificativ participațiile, indicând că Duan Shen nu este foarte optimist în privința acțiunilor chinezești și a echipamentelor pentru semiconductori. 4️⃣ Mentalitatea de investiție în valoare + datorie Pinduoduo a crescut de la 7,48% la 10,09%, iar Duan Shen își crește în continuare poziția. Deși performanța prețului acțiunilor Pinduoduo a fost medie în ultimii doi ani, Duan Shen crede cu tărie în valoarea pe termen lung a companiei și continuă să-i crească poziția. Aceasta este o mentalitate tipică de investiții de valoare, nu urmărind ascensiunea și scăderea oamenilor, ci limitându-se la companii de înaltă calitate. Același lucru este valabil și pentru Berkshire, care reprezintă 21,91%, nemișcat. Berkshire-ul lui Buffett este piatra de balast a lui Duan Shen, iar indiferent cum fluctuează piața, această piatră de balast este mereu acolo. 5️⃣ Lichidarea acțiunilor conceptuale chinezești, toate în acțiuni americane Lichidarea Alibaba și reducerea semnificativă a deținerilor de către TSMC indică faptul că Duan Shen nu este foarte optimist în privința acțiunilor chineze și a piețelor non-americane. Pozițiile lui Duan Shen sunt practic toate acțiuni americane, ceea ce reprezintă un optimism ferm privind hegemonia tehnologiei americane și a activelor în dolari americani. 💡 Logica de bază a strategiei lui Duan Shen: • Raport Sharpe ridicat: Creșterea semnificativă a randamentelor fără a crește riscul prin strategii de opțiuni. Gândește-te, vânzarea de Covered Call și Put nu doar că poate reduce costul deținerii pozițiilor, dar poate și genera prime și menține calmul în fluctuațiile pieței. Raportul Sharpe al acestei strategii este cu siguranță la cel mai înalt nivel al pieței. • Neînvins: Toate pozițiile lui Duan Shen sunt companii de înaltă calitate și, pe termen lung, toate sunt în ascensiune. Strategiile de opțiuni sunt doar cireașa de pe tort și poți face bani păstrându-le mult timp, chiar dacă nu faci opțiuni. Însă, odată cu strategiile de opțiuni, controlul randamentului și al riscului a atins un nivel mai ridicat. • Potrivit pentru fonduri mari: Strategia lui Duan Shen este deosebit de potrivită pentru gestionarea fondurilor mari. Fondurile mici pot să nu fie la fel de flexibile, dar fondurile mari pot obține o utilizare mai eficientă a capitalului și o gestionare a riscului prin strategii de opțiuni. 🎯 Iluminare și referință la noi: • Opțiunile nu sunt jocuri de noroc, ci instrumente de gestionare a riscului. Strategia de opțiuni a lui Duan Shen nu este speculație, ci creșterea sistematică a randamentului și controlul riscului. • Participație centralizată + reechilibrare dinamică. Nu fi prea dispersat și concentrează-te pe cele mai optimiste ținte, ci ajustează dinamic pentru a menține portofoliul echilibrat. • Investiții de valoare + termen lung. Toate pozițiile lui Duan Shen sunt companii de înaltă calitate, deținute mult timp și nu urmăresc ascensiunea și declinul. • Acțiunile cu beta ridicat sunt potrivite pentru opțiuni. Nvidia și Tesla, cum ar fi acțiunile foarte volatile, sunt cele mai potrivite pentru strategii de opțiuni, iar veniturile din prime vor fi considerabile. Rezumat: Esența ajustării poziției lui Duan Yongping în primul trimestru al anului 2026 este obținerea creșterii veniturilor și a reechilibrării dinamice prin strategii de opțiuni. Reducerea deținerilor Apple (se exercită Covered Call), creșterea semnificativă a deținerilor în Nvidia (vânzarea bunurilor Put pentru a primi), noile construcții Tesla (vânzarea bunurilor Put pentru a primi), lichidarea acțiunilor cu concept chinezesc (Alibaba, TSMC) și continuarea creșterii Pinduoduo și Google. Esenta acestei strategii este: folosește opțiuni pentru a reduce costurile, a crește randamentele, a gestiona riscurile și a rămâne fidel companiilor de înaltă calitate, păstrându-le pe termen lung. Aceasta este adevărata operațiune cu bani inteligenți. Iată un memento pentru toți fanii: 13F a lui Duan Shen dezvăluie doar acțiunile americane, acțiunile din Hong Kong și acțiunile A nu le dezvăluie, așa că putem vedea doar vârful aisbergului. Dar acest colț este suficient de interesant încât merită studiat. 🙏 DYOR, opțiunile sunt riscante, investiția trebuie să fie precaută! 🧐

Recent, a fost analizat un cerc de rapoarte de fonduri 13F, iar majoritatea sunt prudente în privința trimestrului 2. Pe de o parte, creșterea recentă a randamentelor obligațiunilor americane, împreună cu schimbarea președintelui Rezervei Federale și situația incertă din Statele Unite și Iran, prețurile petrolului rămân peste 100 de dolari, iar în final IPO-ul secolului SpaceX este listat. De asemenea, se plasează fonduri, recent s-a constatat că randamentul #OKX stablecoin USDG nu este rău, VIP poate oferi 4,1% și poate fi răscumpărat în timp real, dacă este un împrumut rotativ, poate ajunge până la 9,1% (nu foarte recomandat), dobândă săptămânală, foarte parfumat! În plus, am jucat recent OKX Dual Currency Win, interesant este că perechile de tranzacționare Dual Currency Win, USDG și USDT, la același preț de 74.000 BTC, randamentul perechilor de tranzacționare USDT este de 18,05%, iar randamentul perechilor USDG este de 20,6%, ceea ce este de fapt cu 2% mai mare, ceea ce este de asemenea foarte parfumat (așa cum se vede 👇 în Figura 3 și Figura 4)! În contextul unei piețe bear, trebuie să ascultăm învățăturile lui Buffett și să facem ca fiecare bănuț să funcționeze! 🧐 Ce alte gameplay-uri cu randament ridicat de stablecoin pot fi comunicate în zona de comentarii! 🙏 Mulțumiri lui @Jiajia_OKX pentru sfat 🙏 @okxchinese

Noul zeu al acțiunilor americane, fondul Leopold's Situational Awareness LP, poziția din trimestrul 1 din 2026 s-a schimbat complet (așa cum se vede în Figura 1)! 🧐 Am confirmat de mai multe ori, crezând că greșesc, poziția din Figura 1 m-a șocat cu adevărat, m-a speriat și a curățat rapid aproape jumătate din poziția mea AI în acțiunile SUA în seara asta! Trebuie să știți că acest nod temporal este foarte ciudat, în primul rând, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani a crescut puțin exagerat recent, direct cu 4,62%, combinat cu închiderea de miercuri, Nvidia va anunța un raport financiar de succes, de data aceasta node anunță un număr mare de put shorts, simt că întotdeauna se va întâmpla ceva mare! Știi, Leopold încă investea masiv în infrastructura AI în trimestrul 4 anul trecut, iar acum deschide direct un mod complet scurt. Ce a văzut tipul ăsta? 🥸 🎯 Să analizăm mai întâi schimbările din pozițiile de top, gradul de șoc este comparabil cu cel al unui cutremur: 📊 Dețineri din trimestrul 1 2026 (la data de 31 martie): • SMH PUT (ETF Semiconductor Short) - 14,94%, cu o capitalizare de piață de 2,04 miliarde de dolari • NVDA PUT (Nvidia Short) - 11,47%, capitalizare de piață 1,57 miliarde USD • ORCL PUT (Oracle Short) - 7,84%, cu o capitalizare de piață de 1,07 miliarde de dolari • AVGO PUT - 7,36%, capitalizare de piață de 1 miliard de dolari • AMD PUT (AMD Short) - 7,09%, capitalizare de piață de 970 milioane de dolari Ai citit bine, primele cinci poziții sunt toate opțiuni PUT. Sincer, am văzut aceste date la început și le-am confirmat de cel puțin 5 ori! Ce înseamnă asta? Leopold vinde în short întregul sector de acțiuni tehnologice și semiconductori cu bani reali. (Poate fi și o strategie combinată de hedging de opțiuni, pentru a păstra fructul, dar put-ul total este mult mai mare decât call-ul) 🎯 Modificări ale logicii de bază: Logica poziției pentru trimestrul 4 din 2025 anul trecut: • Poziții importante în infrastructura AI: Bloom Energy (electricitate), CoreWeave (putere de calcul), Lumentum (comunicații optice) • Viziune de bază: Blocajul dezvoltării AI este energia și infrastructura de calcul, nu cipurile • Strategie: Lichidarea acțiunilor de cipuri precum Nvidia și TSMC și orientarea către centrele de energie și date upstream Logica actuală a poziției pentru trimestrul 1 2026: • Giganți tehnologici și semiconductori în general! • Lista scurtă: #SMH, #NVDA, #ORCL, #AVGO, #AMD, #MU, #TSM, #ASML, #INTC • În același timp, unele opțiuni CALL sunt rezervate pentru hedging: #MU, #SNDK #TSM CALL E o cotitură de 180 de grade! 🧐 Interpretarea și gândurile mele: Operațiunea lui Leopold eliberează trei semnale de bază: 1️⃣ Teoria bulelor AI? El ar putea crede că evaluarea actuală a acțiunilor AI a depășit serios așteptările viitoare. Deși încă crede că AGI va fi atins în 2027-28, piața a stabilit anticipat această așteptare. Uită-te la actualele Nvidia, AMD, Broadcom, de câte ori există PE? Piața se așteaptă la o creștere sustenabilă, dar Leopold ar fi putut observa un punct de cotitură. 2️⃣ Trecerea de la infrastructură la jetoane scurte Logica lui în trimestrul 4 de anul trecut a fost: cipurile nu sunt blocaje, electricitatea este. Prin urmare, lichidează acțiunile de cipuri și pozițiile puternice în domeniul energiei. Acum merge mai departe: nu doar că cipurile nu sunt un blocaj, dar acțiunile de chips sunt și serios supraevaluate! Așa că mergi scurt. Dar, în același timp, el păstrează ținte de infrastructură energetică și de calcul precum BE (Bloom Energy) 6,42%, IREN (Bitcoin Miner to AI Computing Power) 2,93% și CORZ (Core Scientific) 2,84%. Acest lucru arată că optimismul său pe termen lung față de infrastructura AI nu s-a schimbat, dar el crede că piața prețuiește prea mult acțiunile cu cipuri. 3️⃣ Gard viu sau foarte scurt? Observați un detaliu: în timp ce făcea short, a păstrat o parte din opțiunea CALL: • MU CALL - 3,09% • APEL SNDK - 2,84% • TSM CALL - 2,59% Aceasta este o strategie straddle options care cumpără atât opțiuni PUT, cât și CALL. Pariază pe volatilitate! Indiferent dacă crește sau scade, atâta timp cât volatilitatea este suficient de mare, această strategie poate aduce profit. Totuși, poziția PUT este semnificativ mai mare decât cea a CALL, indicând că este mai bearish. 📉 Riscuri și puncte controversate: Operația lui Leopold este extrem de riscantă: • Risc de timp: Opțiunile au un termen și dacă piața nu scade brusc înainte ca opțiunea să expire, va pierde toată prima • Risc de contraparte: El face short-up pentru cele mai bune companii tehnologice din lume, care rămân cu fundamente solide • Riscuri de sentiment al pieței: Boom-ul AI continuă, iar administrația Trump promovează cu fermitate dezvoltarea IA, iar vânzarea în lipsă a acțiunilor tehnologice echivalează cu a merge împotriva tendinței Dar Leopold este un om inteligent, cu un simț puternic al conștientizării situaționale. Cred că a văzut ceva ce noi, oamenii obișnuiți, nu putem. Declanșatori posibili: • IPO-ul SpaceX Century, listat la mijlocul lunii iunie, va cauza multă lichiditate pe piață • Cheltuielile de capital pentru AI ating un vârf (Microsoft, Google, Meta ar putea încetini creșterea investițiilor în AI) • Riscuri geopolitice (escaladarea războiului tehnologic chino-american, restructurarea lanțului de aprovizionare cu semiconductori) • Probleme macroeconomice (Ratele dobânzilor din Trezoreria SUA au crescut brusc recent, iar băncile de investiții prevăd că Fed nu va reduce ratele dobânzilor anul acesta și există încă posibilitatea unei majorări ale dobânzilor, ceea ce va aduce fără îndoială costuri mai mari pentru AI prin cheltuieli mari de capital) 🎯 Ce ar trebui să facem noi, investitorii obișnuiți? Nu copia orbește ordinele! Leopold administrează fonduri speculative și poate realiza strategii complexe de opțiuni, precum și o echipă profesionistă pentru controlul riscurilor. Investitorii obișnuiți nu au această abilitate și resurse. Dar poți învăța din ideile lui: • Fii sceptic: Nu crede orbește în narațiunea "AI-ul va crește mereu". Orice activ are un ciclu, iar chiar și cea mai bună companie are momente când este supraevaluată. • Atenție la schimbările din lanțul industrial: De la cipuri la infrastructura energetică, lanțul industriei AI trece prin schimbări structurale. Unde este blocajul, unde este oportunitatea de investiție. • Fă o treabă bună în acoperirea riscurilor: Dacă ai o poziție puternică în acțiunile din domeniul tehnologiei, poți lua în considerare reducerea unor poziții la creșteri sau alocarea unor active de refugiu sigur, cum ar fi aurul, titlurile de stat americane și numerarul. • Privește pe termen lung și face pe termen scurt: optimist în privința AI pe termen lung, dar pot exista ajustări semnificative pe termen scurt. Poți seta să iei profit și să oprești pierderea, nu o transporta. Din punctul meu de vedere personal, operația lui Leopold poate fi dureroasă pe termen scurt (1-3 luni). Dacă acțiunile tech continuă să crească, PUT-ul său se va deprecia rapid. Dar din perspectiva 6-12 luni, s-ar putea să aibă dreptate. Optimismul actual al pieței față de AI a atins apogeul. Orice veste negativă (cum ar fi randamentele investițiilor AI ale unui gigant tehnologic care nu corespund așteptărilor sau incidentele de securitate AI) pot declanșa o reacție în lanț. Și să nu uităm, randamentul acestui tip în primul semestru 2025 anul trecut a fost de +47%, depășind cu mult +6% al S&P 500. Are acest istoric și merită atenția noastră asupra judecății lui. În final, ca să rezum: Pozițiile Situational Awareness LP pentru T1 2026, semnalele de bază sunt: • Acțiuni tehnologice short și semiconductoare în general (7 PUT-uri în Top 10) • Păstrarea infrastructurii AI (energie, putere de calcul, centre de date) • Folosește strategii de opțiuni pentru a acoperi riscul și a paria pe volatilitatea mare a pieței • Logica a fost îmbunătățită de la "cipurile nu sunt gâturi de sticlă" la "acțiunile de cipuri sunt serios supraevaluate". Aceasta este o întorsătură extrem de radicală și îndrăzneață. Următoarele 2-3 luni sunt o perioadă critică pentru verificarea judecății lui Leopold. Vom vedea! 🧐

După ce l-am luat mult timp, l-am recomandat tuturor și în cele din urmă am ajuns la 400, depășind valoarea de piață de 500 de miliarde, și era chiar după colț! #兆易创新 A-share-urile se pun din ce în ce mai puțin, în noua eră a energiei, iau doar Ningwang, iar în era AI, iau doar SMIC și Zhaoyi! Este mai bine pentru Amway să speculeze pe acțiunile americane, care sunt acțiunile americane din lume, iar din perspectiva jocului, există unele avantaje. Oamenii inteligenți A-share și cuantificarea sunt prea puternice, prea dificile! 🧐

Campingul în aer liber este cu adevărat adictiv și este o perioadă coruptă să-ți iei familia în weekenduri! 🥸 Randamentul Trezoreriei SUA pe 10 ani a depășit linia de avertizare la 4,6%, iar activele de risc și alți factori au redus mașina, petrecând mai multe weekenduri cu familia și simțind natura! 🧐

BlackRock este gata să investească #SpaceX 50-10 miliarde de dolari! Simt că după IPO, va rămâne ferm la 2 trilioane de yuani și va ajunge la 10 trilioane de yuani în următorii 5 ani, ceea ce este potrivit! 🥸 O să cumpăr puțin pe fiecare platformă Pre-IPO, care este cea mai ieftină în acest moment?! 🧐