Hyperliquid Kurs

Geschrieben von: Yanz Am 5. September 2025 kündigte Hyperliquid seine Bereitschaft an, seinen nativen Stablecoin USDH auf den Markt zu bringen, wobei die Governance bei seinem nächsten Netzwerk-Upgrade die Führung übernehmen wird. Das Protokoll beschreibt USDH als einen "hyperliquid-first- und konformen", an den Dollar gekoppelten Vermögenswert, in der Hoffnung, externe Stablecoins wie USDC zu ersetzen und ein autarkes DeFi-Ökosystem zu schaffen. Im Gegensatz zu traditionellen Stablecoins (z. B. USDT, USDC), die von zentralisierten Einheiten ausgegeben werden und ausschließlich Gewinne erzielen, verwendet Hyperliquid einen innovativen dezentralen Abstimmungsmechanismus: Öffnen Sie die Ausgaberechte $USDH Stablecoins für das ökologische Team, anstatt sie selbst auf den Markt zu bringen, und integrieren Sie das Community-getriebene Modell in die Stablecoin-Ausgabe. Der Schritt löste sofort einen harten Wettbewerb aus, bei dem Frax und Paxos Vorschläge einreichten und Ethena Labs ebenfalls als potenzieller Teilnehmer favorisiert wurde. Diese Abstimmung, die voraussichtlich vor dem 10. September abgeschlossen sein wird, könnte nicht nur das Hyperliquid-Ökosystem umgestalten, sondern auch die Krise der Neuordnung der Stablecoin-Landschaft verbergen. Emissionsgebote $USDH Der harte Wettbewerb um die Ausgabe von Stablecoins ergibt sich aus seinem strategischen Wert und seinen potenziellen wirtschaftlichen Vorteilen im Hyperliquid-Ökosystem. Hyperliquid hält derzeit Stablecoins im Wert von rund 5,72 Milliarden US-Dollar, von denen 95 % USDC sind, was das Unternehmen auf die Anfälligkeit der Abhängigkeit von externen Stablecoins aufmerksam macht, insbesondere auf das Risiko, dass USDC eingefroren werden. Die $USDH Emissionsrechte, die ab dem 5. September 2025 durch dezentrale Abstimmungsmechanismen offen sein werden, sind ein Versuch von Hyperliquid, ein autarkes DeFi-Ökosystem zu schaffen. Basierend auf einer Reserverendite von 4 % bis 5 % ist die erwartete jährliche Rendite für den erfolgreichen Ersatz von USDC mit 1,5 bis 220 Millionen US-Dollar äußerst hoch. Dieser Fonds kann $HYPE Wert und die ökologische Attraktivität durch den Kauf von $HYPE oder Dividenden, die an die Gemeinschaft zurückgegeben werden, erheblich steigern und so große Akteure wie Paxos und Frax zum Bieten bewegen. Im Rennen um die Emission im $USDH wird das Gewinnerteam den Liquiditätspool von Hyperliquid in Höhe von 570 Millionen US-Dollar dominieren und langfristige Renditen und Einfluss auf die Branche bringen. Derzeit ist der Wettbewerb hart, und die Frist für die Einreichung von Vorschlägen rückt am 10. September näher, und alle Parteien haben versprochen, ihr Gewicht zu erhöhen und verschiedene Emissionspläne und Einkommensverteilungspläne vorzulegen.   (Details zur Tabelle finden Sie unter: Hyperliquid stablecoin bidding war begins, who will become the issuer of USDH?) ） Darüber hinaus setzen Ethena Labs, Circle und PayPal große Hoffnungen in die Community, und potenzielle Vorschläge könnten sich als Geheimfavoriten erweisen. Die Pläne sind jedoch anders, und auch die Community hat verschiedene Zweifel. In diesem Bieterkrieg geht es nicht nur um technischen Wettbewerb, sondern auch um die zukünftige Landschaft von DeFi. Stablecoin-Kriege Es geht nicht nur um den $USDH Distributionswettbewerb, sondern es gibt auch eine breitere Palette von Veränderungen. Laut Omar Kanji, einem Partner bei Dragonfly, könnte der Schritt erhebliche Auswirkungen auf den USDC von Circle haben. USDC ist derzeit die primäre Abwicklungswährung für Hyperliquid-Derivategeschäfte, wobei sich die USDC-Einlagen auf Hyperliquid derzeit auf 5,5 Milliarden US-Dollar belaufen. Basierend auf der Annahme einer Rendite von 4 % wird diese Migration den Inhabern von HYPE-Token zusätzliche 220 Millionen US-Dollar an annualisierten Einnahmen bringen, während sie gleichzeitig das Risiko eines ähnlichen Umsatzrückgangs für Circle mit sich bringt, und das zirkulierende Angebot an USDC könnte um 7 % reduziert werden. Für Circle und Tether wird $USDH zweifellos Auswirkungen auf ihre Monopolstellung haben und sie dazu veranlassen, Innovationen (wie das CCTP V2 von Circle) als Reaktion auf Veränderungen in der Stablecoin-Landschaft zu beschleunigen. Der Stablecoin-Markt könnte sich von Duopol (USDT, USDC) zu Multipolarität entwickeln. Es ist zu sehen, dass der CEO von Circle nicht länger stillsitzen kann, und er sagte am 8. September, dass er stark in das HYPE-Ökosystem einsteigen wird, in dem er den Einsatz von nativem USDC und CCTP V2 auf HyperEVM als eine Möglichkeit erwähnte, das Spiel zu brechen. (Originalquelle) Aber das ist nicht überzeugend. Immerhin wurde dieser Blogbeitrag am 31. Juli veröffentlicht, und Circle kündigte an, dass er kurz vor der Landung steht, aber es gibt immer noch keinen klaren Fortschritt, und viele Nutzer äußerten Zweifel mit einem lobenden Kommentar: "Sie sollten es besser machen und schneller handeln." ” Insgesamt zeigen die neuesten Daten, dass die globale Marktgröße von Stablecoins 286 Milliarden US-Dollar überschritten hat, wobei $USDT (59 %) und $USDC (25,2 %) zusammen fast 85 % des Marktanteils ausmachen. Am 8. September war der USDT von Tether mit einer zirkulierenden Marktkapitalisierung von 168,8 Milliarden US-Dollar führend und zog mit seiner weiten Verbreitung an zentralisierten Börsen (CEXs) und niedrigen Transaktionskosten eine große Anzahl von Händlern und Kleinanlegern an, gefolgt von Circles USDC mit einer Marktkapitalisierung von 72,5 Milliarden US-Dollar, die institutionelle Nutzer anzogen. Dies wirkt sich nicht nur direkt auf das aktuelle Duopolmuster des Stablecoin-Tracks aus, sondern der Versuch von Hyperliquid bietet auch ein Modell für andere DEXs, indem er Plattformen wie Arbitrum und Optimism dazu anregt, ähnliche Wege zu erkunden, und die Transformation des Stablecoin-Tracks in Richtung Multipolarität fördert. Diese Infragestellung und Unterwanderung der traditionellen Ordnung erinnert an die klassische Metapher der Finanzgeschichte - den "Barbaren vor der Tür". In dem 1989 erschienenen Buch "Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco" symbolisiert "Barbarians at the Gate" die Herausforderung der traditionellen Ordnung durch aufstrebende Kräfte. Heute wird diese Metapher treffend auf die Stablecoin-Industrie projiziert, wo Hyperliquid als "Barbar" mit seiner innovativen $USDH an die Tür der etablierten Kräfte klopft. $USDH löste kurzfristige Preisschwankungen aus, wobei $HYPE Preis innerhalb von sieben Tagen um 12,27% stieg. Während die Hyperliquid Foundation und ihr CEO Jeff neue Standards etablieren und etablierte Kräfte dazu zwingen, ihre Strategien anzupassen, haben sie derzeit die Mehrheit des Stimmgewichts, was auch Diskussionen über Fairness auf dem Markt ausgelöst hat, und die hohe Konzentration der Entscheidungsmacht hat dazu geführt, dass sie mit einer Zentralisierungskontroverse konfrontiert ist. Die Welle des Wandels tobt, und egal wohin $USDH geht, der Nutzen für die Gemeinschaft wird im Mittelpunkt stehen.